德研晨报

类别:晨报 机构:德邦证券股份有限公司 研究员:赵梧凡 日期:2020-07-10

投资要点:

    国内要闻:

    CPI、PPI 小幅回升。6 月CPI 同比上涨2.5%,较前值小幅回升0.1 个百分点,基本符合市场预期。从环比涨势的贡献来看,供给变化较大导致食品价格环比上涨0.2%,非食品环比下降0.1%,对CPI 拖累约0.1 个百分点。6 月翘尾因素为3.3%,新涨价和上个月一样为-0.8%,6 月CPI 同比回升全部由翘尾贡献。PPI 延续底部回升态势,6 月PPI 同比下降3%,较前值收窄0.7 个百分点。环比增长0.4%,上月为-0.4%。PPI 本月上涨主要是因为国际油价大幅上涨。国内需求依旧疲软。

    海外要闻:

    美国失业人数连降14 周。7 月9 日周四,美国劳工部发布的最新数据显示,美国7 月4 日当周首次申请失业救济人数131.4 万人,低于预期的137.5 万人和前一周首申人数。虽然上周首申人数较3 月底高峰687.6 万大幅下降,但这已是美国首申人数连续第16 周大于100 万,显示疫情仍然在持续给美国劳动力市场造成巨大冲击。美国市场需求疲软叠加新冠病毒确诊病例持续增加,使得美国新增失业居高不下,这表明尽管6 月份就业增长创纪录,但劳动力市场依然脆弱。上周四的数据显示,6 月美国非农就业人口增加480.0 万人,创历史新高。

    市场跟踪:

    国内市场:三大指数午后高位震荡,截至收盘,沪指涨1.39%,深成指涨2.6%,创业板指涨3.98%。两市成交额连续个4 交易日突破1.5 万亿元。电器仪表、船舶、商业连锁涨幅居前。

    海外市场:标普道指创一周新低,跌幅0.56%,跌超360 点,Walgreens 跌近8%领跌成分股。能源板块跌近4.9%领跌标普。纳指连创新高,FAANMG 六大科技股集体收涨。美元指数创四周新低后反弹,离岸人民币一度接近收复6.98。

    行业观点:

    汽车:中国汽车工业协会统计的重点企业销量快报显示,6 月汽车行业销量预计完成228 万辆,YoY+11%、MoM+4%,1~6 月累计完成销量1024 万辆,YoY-17%。

    从上半年表现看,日系及一线豪华品牌表现相对最优,自主中长城、吉利同样出色。

    7 月3 日,奔驰宣布与孚能科技深化战略合作,并入股孚能科技,将持有孚能科技约3%股份。特斯拉Q2 交付约90650 辆汽车,超出市场预期。欧洲新能源车6 月销售数据向好。

    传媒:本周,苹果向部分开发者邮件通知“7 月31 日前不提交含付费游戏的版号信息,游戏将被下架”。我们也观察到,自7 月1 日游戏版号新规落实后,苹果曾连续4 天下架游戏APP 超欠款,最高单日下架2394 款游戏产品,下架力度和持续性明显强化,与以往每月的例行筛查明显不同。我们认为,国内游戏版号监管从严已是大势所趋,但主要是出清行业尾部供给,对于合规经营的头部厂商来说反而明显有利,建议继续关注游戏赛道。

    风险提示:市场剧烈波动,系统性风险发生