股指期货日报

类别:金融工程 机构:五矿期货有限公司 研究员:夏佳栋 日期:2020-07-09

股指:

    早讯:国务院办公厅将提请全国人大常委会审议印花税法草案等;证监会集中曝光258 家非法从事场外配资平台名单,近期还将曝光100 多家非法从事场外配资活动的平台名单;6 月业绩大爆棚,近九成券商业绩环比上升,有17 家券商盈利环比增速超1 倍;沪深港通北向交易(陆股通)优化措施或很快落地,外资A 股交易便利性有望进一步提升;道指涨0.68%,纳指涨1.44%。

    文字早评:

    周三沪指+1.74%,创指+2.34%,上证50+1.42%,沪深300+1.61%,中证500+2.44%。两市合计成交15426 亿,较上一日-1972 亿。

    消息面:

    1.国外近几周新冠肺炎单日新增数量持续增长,但死亡率明显下降,绝大多数国家倾向于群体免疫,等待疫苗上市,因此对经济和股市的影响已经弱化。

    2.美联储最近三周缩表,主要是各国央行间的货币互换导致美元回流美联储,属于被动缩表。

    购债依旧进行,只是额度逐步减小,美元流动性仍旧宽裕。

    3.5 月社融超预期,社融存量增速继续上升。M1 继续上升,M1-M2 剪刀差扩大,实体经济流动性充裕。这表明“宽货币”向“宽信用”传导良好。目前是“紧货币+宽信用”的格局,大方向上利多股市。

    4.新三板精选层打新开启,首批7 个新股冻结资金预计在4000 亿左右,但未对A 股市场造成扰动,侧面反映了当前资金面极其充裕。

    5.外资近期大幅净买入A 股,且不是被动型资金配置,而是主动型资金买入,连续3 日超100亿,助推了A 股的上涨。

    资金面:沪深港通+11.53 亿;融资额+264.21 亿。央行逆回购净投放0 亿,5 月LPR 降息0 个基点。隔夜Shibor 利率+38.2bp 至2.088%。3 年期企业债AA-级别利率-1bp 至5.06%,信用利差-5bp。

    交易逻辑:经济逐步复苏,社融增速提升,M1 增速提升,资金充裕。大方向向上。沪深300 指数突破2018 年1 月份高点,创5 年新高。

    期指交易上,短线IF 多单持有;长线IC 远月剩余多单持有。