期市博览-玻璃纯碱

类别:金融工程 机构:广州期货股份有限公司 研究员:王喆 日期:2020-07-09

玻璃:

    6 月平板玻璃市场逐步趋向温和,终端地产赶工潮逐步降温,南方地区进入雨季,平板玻璃市场进入季节性淡季,采购量逐步回落。叠加供应端受高利润刺激点火复产生产线陆续增加,供需缺口逐步收窄,厂家产销率向供需平衡靠拢。现货价格方面本月厂家报价上涨幅度环比5 月大幅缩窄,除华南地区外其余主产区报价已超过去年同期。库存走势也开始呈现区域性分化,现货市场窄幅震荡。目前09 合约依然升水现货,盘面存在一定回落预期,短期内建议观望,但基于9-10 月需求端存在大幅增加预期,逢低可轻仓布局多单。

    纯碱:

    6 月纯碱开工率先降后升,平板玻璃产能持续回升带动纯碱下游消费需求以及中间环节投机性需求,重质纯碱市场产销情况逐步转好,库存也开始快速去化,现货市场小幅回升。但由于中下游环节库存依然偏高,同时由于纯碱行业生产弹性较大,玻璃产能增加传导至纯碱真实消费需求尚需时日,因此纯碱难以复制玻璃库存去化路径,同时09 合约依然升水现货仓单超过100 元,盘面仍有向下修复基差预期,建议逢高做空09 合约或尝试多1 空9 反套策略。