乙二醇早报

类别:金融工程 机构:格林大华期货有限公司 研究员: 日期:2020-07-09

乙二醇:

    【品种观点】

    新航能源36 万吨装置计划7 月20 日检修25 天,中沙天津42 万吨装置近期进入重启准备阶段,国内乙二醇供给仍维持相对低位,然港口库存压力较大;根据聚酯最新检修计划来看,近期有部分小装置降负或检修,开工负荷回落至86%,终端需求有转弱预期,且聚酯库存水平不断攀高,负反馈效应逐步彰显。综合来看,基本面偏弱,乙二醇或将偏弱震荡。

    【操作建议】

    供需矛盾明显,偏空对待,建议关注逢高短空滚动操作机会,注意油价波动。

    【利多因素】

    需求尚可,下游聚酯开工提负至86%;

    乙二醇综合开工水平偏低,国内装置供给水平偏低;本周有佳宝等多套装置计划重启。

    【利空因素】

    疫情仍为严峻,引发市场担忧,关注北京疫情、国外疫情情况;港口库存增至135.96 万吨,较上周四环比增加0.92 万吨,库存压力较大;泉州石化中交完成,新产能预期释放;新疆天业20 万吨装置全面试车,永城二期20 万吨装置7 月投产。

    【风险因素】

    原油价格波动;终端需求;国外疫情情况;供给端装置情况;宏观政策。