晨会聚焦

类别:晨报 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:汪静珊 日期:2020-07-09

重点关注

    【策略】A 股市场2020 年中期策略:顺势而为*王君 徐沛东 王永健。走出疫情冲击,下半年A 股市场主线归来,关注科技主线机会。走出疫情,主线归来。走出疫情冲击,市场上行动力积聚,波动之中孕育机会。下半年市场将大概率处于盈利弱复苏与流动性宽松延续的宏观环境之中,对于权益资产相对友好,市场整体下行风险不大。展望下半年,流动性宽松的节奏与基本面复苏的幅度将成为影响市场上行幅度的重要因素,类比2013 年,市场结构性行情延续,波动之中孕育机会。

    【汽车】汽车行业2020 年中期策略:景气回升,后市可期*朱朋 魏敏。受新冠疫情影响,2020 年1-5 月国内累计销售汽车795.7 万辆,同比下降22.6%。

    随着国内疫情逐步好转,加上中央及各地出台刺激政策,国内汽车销量将逐步回暖,我们预计2020 年全行业共销售汽车2,330 万辆,同比下滑9.6%;其中乘用车1,915 万辆,同比下滑10.7%;商用车415 万辆,同比下滑3.9%;新能源汽车销售有望达到120 万辆,同比下滑0.5%。受疫情影响车市短期销量承压,国家与地方出台多项刺激政策,行业有望逐渐回暖,国内汽车人均保有量仍较低,未来空间依旧广阔。1)整车领域,车企销量表现继续分化,综合竞争力突出的龙头企业与处于新品周期的车企市场份额有望持续提升,重点推荐上汽集团、长安汽车、长城汽车,关注广汇汽车;重卡2020 年仍有望维持高景气,销量有望达130 万辆,推荐潍柴动力,关注威孚高科、中国重汽;2)零部件领域,建议布局产品升级、客户拓展等高增长细分领域以及估值较低业绩回暖的个股,推荐华域汽车、万里扬、凯众股份,关注隆盛科技、华阳集团等;3)新能源汽车销量短期承压,长期空间广阔,推荐国内龙头比亚迪与受益特斯拉及大众MEB 国产的拓普集团、银轮股份、宁波华翔、精锻科技,关注富奥股份、常熟汽饰;4)智能网联领域,辅助驾驶加速渗透,L3 产品陆续量产,5G 开启商用化进程将推动车联网发展,推荐伯特利、均胜电子,关注德赛西威、保隆科技。考虑到汽车板块PB 估值处于历史较低水平,行业基本面有望逐步回暖,且新能源及智能网联等具有较好的发展前景,维持板块强于大市评级。

    【计算机】美亚柏科:创造最佳Q2,筹备信创服务器*杨思睿。公司发布2020年中报预告,实现净利润340~500 万元,同比增长151.1~269.2%,收入正增长。Q2 单季实现大幅同增,全年展望良好,维持买入评级。