晨会纪要

类别:晨报 机构:东吴证券股份有限公司 研究员: 日期:2020-07-09

宏观策略

    宏观点评:特朗普退选:下半年的黑天鹅?

    往后如何判断特朗普退选风险的上升?我们认为有两类指标:一是共和党铁票州的参议员相对于民主党对手的民调变化,比如近期因特朗普民调的下滑,爱荷华州的共和党参议员JoniErnst 在民调上已经落后民主党人TheresaGreenfield,如果更多共和党铁票州出现这种情形,势必会加剧共和党内部对于特朗普的不信任。二是特朗普自身的民调,一直以来其基本盘(尤其是未受过大学教育的白人男性)被认为在40%-42%之间,如果未来其民调显著跌破40%,无疑将令共和党看衰其连任前景。

    固收金工

    固收点评:6 月外汇储备数据点评:美指下跌估值为正,外储规模环比上升

    数据公布:中国6 月外汇储备31123.28 亿美元,前值31016.92亿美元,环比增加106.36 亿美元,上月为环比上升102.33 亿美元。中国6 月末外汇储备为22623.67 亿SDR,前值22606.78亿SDR,环比上升。6 月末黄金储备为6264 万盎司,前值6264万盎司,环比不变。

    行业

    零售金融专题研究系列二:数百款银行理财破净,是结构性牛市的水源吗?

    零售财富管理蓬勃发展,核心金融公司充分受益。

    我们强调零售财富管理是金融行业最具成长空间的赛道,资管新规体系下产业格局重塑,具备核心竞争力的银行/保险/券商/基金/互联网平台都将获得发展机遇。

    ①银行行业重点推荐财富管理优势鲜明的【平安银行、招商银行、宁波银行、建设银行】。

    ②非银行金融行业重点推荐零售财富管理龙头【东方财富】;同时推荐受益于资本市场发展的【东方证券、海通证券、华泰证券、中信证券、中金公司】;保险股重点推荐新单保费强劲增长、投资端最受益股市上涨的【中国人寿】。

    推荐个股及其他点评

    东方通(300379):基础IT 新生态建设带来高弹性,本土中间件龙头崛起

    从基础软件向行业安全拓展,打造大安全协同;国产中间件龙头崛起可期,国产化大潮迎来业绩爆发;行业安全景气度高,业绩确定性强。

    晶盛机电(300316):中环50 亿定增获核准,半导体订单落地加速

    盈利预测与投资评级:预计2020-2022 年净利润分别为8.7/11.9/16 亿,对应PE 分别为40/29/22 倍,维持“买入”评级。

    风险提示:下游扩产进度低于预期,半导体业务进展不及预期美亚柏科(300188):Q2 归母净利润高增,大数据业务贡献较大

    事件:公司发布业绩预告,2020 年半年度实现收入和利润较去年同期增长,预计实现归母净利润340 万元-500 万元,同比增长151.07%-269.22%。

    震安科技(300767):业绩预告高增长,建筑减隔震龙头发展提速

    盈利预测与投资评级:我们预计公司2020-2022 年归母净利润分别为1.72 亿元、2.60 亿元和4.47 亿元,EPS 分别为1.20元、1.81 元和3.10 元,当前股价对应PE 分别为56X、37X 和21X。维持“买入”评级。

    风险提示:立法进度不及预期;新增项目建设进度不及预期。

    汇川技术(300124):工控龙头王者归来,中报预告大超预期

    20H1 营收同比+60%~80%,利润同比+70%-100%,大超市场预期。H1 预告,上半年实现营收43.5-48.9 亿,同比+60%~80%,实现归母净利润6.8~8.0 亿元,同比+70-100%,扣除BST,测算H1 营收同比+15%~35%、利润同比+41%~71%。按中值测算,20H1 营收46.2 亿、+70%、利润7.4 亿、+85%,扣除贝思特并表贡献后营收+25%、利润+56%。H1 非经常损益贡献0.66 亿、上年同期0.55 亿。20Q2 净利润率达18-19%,同环比大幅改善。