晨会纪要

类别:晨报 机构:开源证券股份有限公司 研究员:牟一凌 日期:2020-07-09

观点精粹

    总量视角

    【策略】神秘的力量:北水中的暗流——投资策略专题-20200708

    近期北上增量资金背后是交易型资金占主导。按照托管商,我们对北上交易型资金进行了拆分发现:2020 年7 月以来北上的增量资金主要来源于托管在于包括美林远东、瑞银证券以及摩根斯坦利等在内的8 家机构的增量资金。北上中的交易型资金是本轮行情的重要边际力量:一方面,托管于包括美林远东、摩根大通、瑞银证券以及摩根斯坦利等在内的8 家机构的北上增量资金是推动本轮市场风格切换的重要市场力量,另一方面,托管于该8 家机构的增量资金是2020 年7 月以来顺周期行业以及主板表现占优的重要市场力量。而这背后更重要的细节是:北上中可能出现了与以往风格不同的参与者。

    【金融工程】上证指数行情正当时(2020 年7 月7 日)——金融工程定期报告-20200707

    上证指数量价齐升,总市值逼近新高;上证指数编制方法修订,上证综指ETF 投资价值开始显现。

    行业公司

    【新能源与电气设备:中材科技(002080.SZ)】业绩大超预期,看好隔膜业务再造一个“中材”——公司信息更新报告-20200708

    公司2020H1 实现营业收入75.88 亿元,同比+25.1%;归母净利润8.84 亿元,同比+34.9%;归母净利率11.7%,同比+0.9pct。2020Q2 营业收入46.99 亿元,同比+37.9%;归母净利润6.42 亿元,同比+47.0%;归母净利率13.7%,同比+0.8pct。

    2020 年上半年公司业绩超预期,三大业务全面向好,我们上调2020-2022 年归母净利润预期至18.08(+2.52)/19.02(+0.54)/22.07(+0.77)亿元。EPS 分别为1.08/1.13/1.31,当前股价对应2020-2022 年P/E 为15.6/14.8/12.8,维持“买入”评级。