煤焦日报

类别:金融工程 机构:建信期货有限责任公司 研究员:翟贺攀/丁祖超 日期:2020-07-09

  后市展望:产业面,高炉开工率和铁水产量持续处于高位,螺纹产量有望见顶回落,同时螺纹钢厂库存开始出现累库迹象,下游需求的持续超预期可能已经出现拐点。在下游终端需求进入淡季、叠加库存高位,短期来看有望进入累库阶段。政策面,限产政策的实际执行力度低于市场预期,前期焦炭供给偏紧的格局有望得到缓解。

      今日焦炭价格快速拉升,主要是受整个黑色板块上涨以及前期焦炭跌幅较大影响,但焦炭基本面自身并不支持焦炭进一步上涨,煤焦后市有望呈现震荡偏弱走势。

      产业面,港口和沿海电厂库存开始回升,有望进入阶段性的累库阶段,前期供需面偏紧有望逐渐走向宽松,对动力煤价格的支撑减弱。进口煤方面,上半年集中进口使用了大量进口配额,导致下半年进口配额不足,进口通关措施收紧预期加强。近期动力煤期货价格走势较弱,短期动力煤盘面价格已经偏高,政策面与产业面对动力煤价格的支撑会边际递减,因此动力煤期货价格短期有望回落。