化妆品6月数据跟踪：618大促拉动美妆表现强势 新品升级拉升客单价

1. 行业跟踪

    1.1. 美妆大盘：受618 大促拉动，各平台美妆表现强势2020 年6 月淘系平台（淘宝天猫）美容护肤、彩妆品类同比上升56.4%、21.3%，环比21.8pcts、11.8pcts； 2020 年6 月京东平台美容美妆（彩妆+护肤）行业环比增长148%，拼多多平台美容个护行业环比增62.9%。

    1.2. 行业概览：国际大牌势头强劲，国货美妆出现分化国际大牌势头强劲，国货美妆出现分化，护肤类产品表现突出。6 月销售额增速看，实现增长的品牌有：国际大牌中的资生堂、海蓝之谜、雅诗兰黛、SK-II、欧莱雅、兰蔻以及雪花秀，Olay 在5 月短期转增后6 月再度呈现负增长；传统国货中，韩束、丸美、薇诺娜实现销售额增速127.53%、63.81%、61.03%；新锐品牌中，毛戈平、花西子、润百颜实现184.07%、145.45%、126%的高速增长。从销售增速排名靠前的品牌来看，美容护肤品牌主要以面部护理、精华等功能性护肤品为主。

    2. 上市公司跟踪

    2.1. 化妆品公司持续增长，主品牌&新锐品牌稳定高增国内上市公司6 月大促销售额增速稳定。华熙生物、丸美总销售额2020 年6 月分别实现了同比165.95%、45.63%的增长；御家汇、上海家化、壹网壹创紧随其后，分别同比增长11.75%、10.81%、10.68%。

    2.2. 直播：品牌展示的高效渠道，为天猫美妆618 销售贡献可观流量红人经济时代贡献可观流量，国内外品牌纷纷布局直播。淘宝直播成为品牌展示的高效渠道。上海家化6 月直播投放量显著，各大品牌投放时间主要集中在618 大促之前。

    2.3. 新品：疫情推新提速，6 月大促助力新品销量高增各大品牌新品在上新后期经历调整期，凭借6 月大促实现高速增长。疫情以来品牌方加速推出新品，如珀莱雅的双抗精华、珀莱雅红宝石精华、丸美小红笔眼霜、丸美钻光瓶、佰草集太极水等。

    2.4.消费者画像：20-29 岁女性是消费主力，国货美妆整体处于中低价位带，6 月大促各大品牌客单价不同程度下调

    20-29 岁女性是消费主力，消费场景多元消费力较强。其中，20-29 岁女性占壹网壹创消费群体比重达59.39%；30-39 岁一龄段丸美占比最高，达到34.86%；0-19 岁代表未来的消费主力，御家汇的该年龄段消费占比最高为14.95%；40+岁以上的人群各家公司占比均在8%左右。化妆品行业整体年轻化趋势强。

    6 月大促月，各大品牌客单价不同程度下调，上海家化促销力度最大，其次为网创、丸美、御家汇，珀莱雅总客单价6 月未见下调。

    3.投资建议：化妆品行业现阶段处于持续向好的局面，优质国产品牌持续强化产品组合、加速线上渠道布局与数字化营销，受益于不断扩张的美妆消费市场与消费升级趋势。疫情下公司进一步管控费用端，重视线上投放效率，线上全链路价值提供服务商壹网壹创逆市上涨。持续看好化妆品赛道，推荐【壹网壹创】、【丸美股份】、【珀莱雅】、【华熙生物】（和医药组联合覆盖）、【上海家化】、【御家汇】。

    风险提示：疫情影响下消费恢复不及预期，推广品牌过程中出现的大量促销活动致销售费用高企。