钢材期货日报

　　总结与操作建议：

    　　期螺震荡偏强，现货价格小幅上涨，建材日成交量增至25 万吨，华东部分地区天气放晴，加之前期积压的需求有所释放，成交回升，但本周雨季影响尚未结束，对现货成交仍有影响。目前看，螺纹现实和预期的博弈仍在持续，淡季对需求影响超预期，库存转增且相对较高，产量维持历史高位，供需压力均较大，压制现货价格；而期货交易的则是旺季预期，与春节后一个月相似，直接忽视淡季利空，不过在股指走低后，市场情绪也出现波动。对于后期需求，考虑到端午影响，上周需求可能是淡季低点，本周有望低位回升，而参考历史同期看，7 月需求环比明显改善的难度较大，更多是持平或小幅走低，而产量在电炉平电亏损、厂库增加后，开工率回落，高炉方面主动减产可能不大，唐山高炉开工小幅回落，丰润地区限产力度再次升级。因此，短期看现货压力仍在，盘面受宏观预期支撑且预期难证伪前偏强运行，本周五将公布6 月社融数据，是强预期能否延续的第一个观测指标，下周公布的投资数据则是第二个观测指标，因此建议多配头寸放在2101 合约上，需求好转其承受的库存压力小于近月合约，若数据符合预期可中期持有。10 合约在升水情况下，暂时观望，等待后期数据指引。