电新产业链价格跟踪简报:锂电需求回暖继续 光伏市场渐入佳境

类别:行业 机构:财通证券股份有限公司 研究员:龚斯闻 日期:2020-07-08

投资要点:

    锂电:需求回暖继续,价格底部维稳

    锂电池市场需求回暖,动力电池排产提升,小动力市场需求强劲,但传导至上游仍需时日,价格弱势维稳。硫酸钴价格4.40 万元/吨,价格较上周下跌2.22%;电解钴24.30 万元/吨,较上周下降0.82%。碳酸锂价格4.00万元/吨,较上周下降2.44%,氢氧化锂价格5.00 万元/吨,价格与上周持平。三元前驱体111,523,622 和811 型价格分别为8.50,7.25,7.85 和8.15万元/吨,价格与上周持平;三元正极523,622 和811 型价格分别为11.25,13.75 和16.95 万元/吨,价格与上周持平。

    光伏:海内外市场恢复,硅料价格回升

    国内竞价项目超预期,海外市场加速恢复,产业链价格坚挺,硅料环节价格回升;硅料方面,特级致密料价格为60 元/Kg,多晶用料32 元/kg,价格分别较上周上涨3.45%、3.23%;硅片方面,多晶一二线厂商价格分别为1.15和1.05 元/片,价格与上周持平,单晶158 硅片一二线厂商价格分别为2.53和2.35 元/片,价格与上周持平;电池片方面,多晶一二线厂商价格分别为0.50 和0.47 元/W,二线厂商价格较上周下跌2.08%;单晶PERC158 电池片一二线厂商价格分别为0.82 和0.80 元/W,二线厂商价格较上周上涨2.56%;组件方面,多晶一二线价格为1.33 和1.24 元/W,分别较上周下跌0.75%和0.80%,单晶价格为1.47 元/W,下跌0.68%。

    后市预测

    锂电方面,动力电池厂商排产增加,小动力市场需求旺盛。欧洲各国新能车补贴力度加大,海外销量快速恢复,预计下半年欧洲新能车销量将大幅增长。光伏方面,2020 年共有25.97GW 的竞价项目进入补贴名单,叠加部分6/30 项目延迟,户用、特高压、平价项目装机,海外需求加速恢复,预计下半年装机需求旺盛,但部分环节产能扩张,价格仍有下降预期。

    投资建议

    重点推荐:湿法隔膜龙头恩捷股份;动力电池龙头宁德时代;光伏硅料电池片龙头通威股份;组件出口龙头东方日升。

    风险提示:宏观经济波动;新能车销量不及预期;光伏装机不及预期等。