美亚柏科(300188)2020H1业绩预告点评:2020H1业绩预告增速亮眼 大数据业务有望提速

类别:创业板 机构:诚通证券股份有限公司 研究员:田杰华 日期:2020-07-08

复工后业绩显著改善,预计2020H1 净利润同比增长151.07%-269.22%公司发布2020H1 业绩预告:营收实现同比增长,预计归母净利润340-500万元,同比增长151.07%-269.22%。扣除Q1 已披露业绩部分,预计Q2 公司归母净利润为4789.43-4949.43 万元,同比增长206.01%-216.23%。业绩大幅增长,主要由于复工复产后,公司加快订单的实施进度,促进项目的完结验收;以及降本增效等管理活动作用显著。此外,预计2020H1,公司非经常性损益对净利润的影响金额约为1270 万元,去年同期为1043 万元。

    2020H1 推出多款新品,电子取证业务稳步扩张公司是国内电子数据取证行业龙头,重视产品创新和升级,2020H1,公司推出,“彩云”电子数据汇聚与智能分析平台、DC-7300 物联取证大师、FL-3000手机取证航母系统、DC-4702 手机取证一体机系统、DC-6100 魔剑移动互联网App 检测取证系统等多款新品和升级产品,并入选数世咨询发布的《中国网络安全能力100 强》榜单领军企业。公司引领电子数据取证行业进入取证3.0 时代,业务逐步向刑侦、监察委、税务、军工等领域横向拓展,市场从省和地市逐步下沉到区县,营收空间有望进一步打开。

    新基建等政策催化,大数据业务有望提速

    公司大数据智能化业务主要包括公安大数据、政府大数据和民生大数据。2019年,大数据智能化业务收入同比增长54.51%,占公司营收的37.08%。2020年7 月6 日,公司宣布成立“新型智慧城市板块”指挥部,落实“大数据智能化”战略。根据《2019 中国大数据产业发展白皮书》数据,2019 年中国大数据整体规模达到5,386.2 亿元,预计2020 年达到6,605.8 亿元。年初以来,国内重大会议中多次提及新基建相关政策,公司大数据业务有望提速。

    投资建议

    2020H1 业绩预告增速亮眼,大数据业务增长有望提速。根据最新业绩预告并结合公司业务情况,调整盈利预测,预计2020-2022 年归母净利润分别为4.45(+0.30)、5.79(+0.33)和7.44 亿元,上调至“强烈推荐”评级。

    风险提示:大数据业务不及预期,行业竞争加剧