橡胶日报:出库率有所回升 港口库存小幅回落

类别:金融工程 机构:华泰期货有限公司 研究员:潘翔/陈莉 日期:2020-07-08

  7 日,沪胶主力收盘10540(-70)元/吨,混合胶报价10025 元/吨(-50),主力合约基差35 元/吨(+220);前二十主力多头持仓88259(-532),空头持仓136883(-1873),净空持仓48624(-1341)。

      7 日,20 号胶期货主力收盘价8885(-80)元/吨,青岛保税区泰国标胶1275(0)美元/吨,马来西亚标胶1245 美元/吨(0),印尼标胶1190(0)美元/吨。主力合约基差-518(+38)元/吨。

      截至7 月3 日:交易所总库存238980(-169),交易所仓单229490(-100)。

      原料:市场休市无报价。生胶片39.25(0),杯胶31.85(0),胶水42.80(0),烟片43.41(0)。

      截止7 月3 日,国内全钢胎开工率为66.03%(-0.6%),国内半钢胎开工率为60.16%(-1.46%)。

      观点:连续几日反弹之后,昨天沪胶冲高回落。基本面来看,变化不大,国内库存近期基本稳定状态,或反映基本面矛盾并不突出,而7 月中旬到港量将继续增加,预计港口库存压力仍较大。随着旺季的来临,目前橡胶供应端呈现同比偏少但环比逐步增加的势头,下游需求仍表现一般,下游工厂整体出货水平一般,成品库存偏高。后期主要看海外是否因复工会带来一定的增量,否则需求环比改善不足。短期供需偏弱,但绝对价格处于低位区间,市场氛围仍强,预计胶价震荡偏强为主。

      策略:中性

      风险:产量大幅减少,库存去库加速,需求大幅攀升等。