国泰君安晨报

　　重点推荐：

    　　1、贝特瑞，电新徐云飞团队认为公司是全球绝对领先的锂电材料供应商。

    　　负极绝对巨头，人造石墨快速跟上；高镍正极突破SK 和松下，即将实现较大的利润弹性；硅碳负极遥遥领先，利润极其可观。预测2020-2022 年EPS 为1.93/2.84/3.48 元，目标价77.2 元。首次覆盖，“增持”评级。

    　　风险提示:全球新能源汽车销量不及预期，负极价格下滑，正极客户拓展不及预期