纸浆期货日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:汤冰华 日期:2020-07-08

  总结与操作建议:

      纸浆期货近两日延续反弹走势,成交量较低,现货价格稳定,银星、俄针含税价依然在4300-4350 元/吨附近,下游采购相对谨慎,贸易商疲于报价。成品纸价格提涨,商家积极落地,纸厂利润回升,其下游印刷行业利润大幅回落及原料木浆价格维持在历史低位,因此后续成品纸利润能否维系仍要看终端需求。

      宏观呈现出向好的氛围,尤其是股票市场,情绪上利多商品,当前纸浆估值不高,经济数据的环比回升或能推动其估值上升,但供需依然羸弱,特别是需求恢复速度偏慢,国内港口库存小幅回落后维持高位,到货量持稳,短期看持续去库难度依然较大,现货大幅上涨驱动不足,期货维持底部震荡,09 合约压力4370元,下方支撑4370 元。