PTA期货及期权日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:隋晓影/翟启迪 日期:2020-07-08

行情综述:周一TA2005 合约开于3660 元/吨,收于3692 元/吨,上涨24 元/吨,日内上涨幅度是0.65 %。持仓方面,日内持仓增加4.13 万手至114.80 万手,成交量至95.66 万手。

    原油情况:周一,伦敦洲际交易所布伦特原油(Brent)主力期货结算价为每桶42.80 美元,比前一交易日下跌0.36 美元,跌幅0.83%。

    现货市场:周一,现货市场PTA 报盘参考2009 贴水65 自提,递盘参考贴水65-70 自提,现货商谈参考区间3550-3620 自提。现货市场交投气氛尚可,供应商以及贸易商买盘为主,现货成交预估8000 吨,听闻3591、3595、3605、3551、3560、3585 以及3560 自提等成交,基差成交约3000 吨,成交集中在贴水70 自提。

    操作策略:

    产量持续攀升,需求步入淡季。随着恒力石化125 万吨/年的装置投产出品,近期PTA 产量已开始回升。加之新疆中泰120 万吨/年的装置于7 月2 日重启,预计今晚可出品,7 月中旬恒力125 万吨/年的PTA装置也将投产,PTA 行业供应过剩压力将持续增加。从下游需求来看,7-8 月为纺织服装需求传统淡季,且目前海外公共卫生事件仍然未看到放缓的势头,外贸订单恢复缓慢。此外,据悉近期受南方大雨影响,太仓、常熟两地局部下游加弹、织机库存、厂房等受潮,零星出现短停。因此,7 月份PTA 供需面过剩明显,期价的上涨支持在于成本端油价。综上,我们维持近期PTA 将在3600-3800 之间震荡运行的观点,高抛低吸为主。