焦煤焦炭日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:夏聪聪/郝潇潇 日期:2020-07-08

焦煤:2020 年7 月6 日,焦煤09 合约小幅震荡收星,从盘面整体走势来看,当前期价依旧维持窄幅的区间震荡。当前焦煤供应端依旧维持稳定,7 月1 日Mysteel 统计全国110 家洗煤厂样本:开工率79.16%较上期值减2.57%;日均产量66.20 万吨减4.73 万吨。目前主产地煤矿优质资源报价维持平稳,部分主焦煤仍有提涨预期。仅安阳部分焦企限产10-20%左右,下游焦化企业需求当前依旧维持稳定。当由于当前焦炭有走弱的预期,下游焦化企业补库积极性开始下降。但由于焦化企业当前仍维持高利润的情况下,对焦煤仍有支撑。进口煤方面:当前各海关报关难度大额度紧张,澳煤通关成本持续增加,澳煤近期有所走强,7 月3 日澳煤(CSR>60,vad≤25.5,ash≤9,S≤0.6,MT≤9.5)到岸价为118 美元/吨,较上周五下降1 美元/吨。蒙煤方面:近期288 口岸,策克口岸目前通关保持在400 车和400 车左右,通关量变幅较小。整体而言:当前焦煤供需矛盾并不突出,短期仍将以震荡走势为主,短期走势将强于焦炭。

    焦炭:2020 年7 月6 日,焦炭09 合约探底回升,日线收星,短期看下方仍有较强的支撑。从供应来看,安阳市660 万吨(实际在产550 万吨产能)涉及4.3 米焦炉限产的焦企目前当地焦企落实限产力度约10-20%左右,但后期限产力度有待观察,对焦炭整体供应影响有限。从产业链利润来看,当前焦钢博弈较为激烈,焦化企业第七轮提涨和钢厂第一轮提降均未落地。从下游需求来看,受环保限产的影响,唐山部分钢厂开始停产,据Mysteel 了解唐山丰润区部分独立型钢厂接到通知并落实停产措施,若全部停产,型钢日产量影响6.12 万吨,影响量增加4.47 万吨,开工率将大幅下降。后期焦炭需求将局部下滑。当前焦炭供应处于宽松,而需求后期下滑的情况下,焦炭短期仍将以回调走势为主,但由于当前焦企库存偏低,焦炭回调深度有限,短期将以抵抗式下跌走势为主,策略上仍可以逢高短空。