聚烯烃日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:徐元强 日期:2020-07-08

行情综述:周一L2009 合约开于7000 元/吨,收于7180 元/吨,上涨230 元/吨, 日内上涨幅度是3.31 %。持仓方面,日内持仓增加3.17 万手至37.17 万手,成交量至36.63 万手。PP2009 合约开于7570元/吨,收于7731 元/吨,上涨170 元/吨,日内上涨幅度2.25 %。持仓方面,日内持仓增加3.05 万手至44.69 万手,成交量至56.55 万手。

    原油情况:原油市场消息面缺乏指引,投资者正在重新考量需求复苏与疫情再次扩散之间的平衡。一方面,随着近期全球各国经济数据好转,投资者认为各国不会重启此前的全面限制措施,原油需求仍有反弹空间。但另一方面,随着美国新冠确诊人数不断增加,市场对能源需求复苏可能停滞的忧虑加重。纽约商品期货交易所WTI 8 月原油即期合约收盘下跌0.02 美元,至40.63 美元/桶,跌幅为0.05%。洲际交易所布伦特9 月原油即期合约收盘上涨0.30 美元,至43.10 美元/桶,涨幅为0.70%。上海原油价格夜盘上涨,主力期约SC2008 以298.1 元/桶收盘,上涨1.3 元/桶,涨幅0.44%。

    现货市场:今日PE 市场价格上涨,华北大区线性涨50-200 元/吨,高压涨100-200 元/吨,低压部分中空涨50-100 元/吨,部分膜料、拉丝涨100-150 元/吨,个别注塑涨100 元/吨;华东大区线性涨100-150元/吨,高压涨150-200 元/吨,低压注塑、中空涨100 元/吨,膜料涨150 元/吨;华南大区部分线性涨100-150 元/吨,高压部分涨100 元/吨,低压部分拉丝、膜料、中空涨100 元/吨。华北拉丝主流7750-7850 元/吨,华东拉丝主流7850-7950 元/吨,华南拉丝主流7900-8150 元/吨。

    操作策略:今日两油库存在73.5 万吨,较上周五增长7 万吨,增幅在10.53%,去年同期库存水平大致在65.5 万吨。线性期货震荡走高,提振市场交投气氛,目前仍处检修旺季,石化库存压力不大,石化企业存挺价意愿,部分上调出厂价格,贸易商随行高报,市场价格重心上移。下游采购积极性尚可,实盘成交有所改善。聚丙烯方面,石化厂价多数上涨,场内货源成本支撑较强。近期石化装置检修增多,市场供应压力不大,同时期货连续上涨对于市场信心有一定提振,商家心态向好,挺价出货居多。但另一方面,需求淡季,下游整体订单不足,需求有限。并且终端对于高价货源的抵触情绪较强。期权策略方面,短期内持续大涨概率偏低,塑料基差转负,期货价格上行过快,后市建议卖出09 轻微实值看涨期权,PP 基差仍为正,期货价格较为坚挺,建议后市买入09 平值看涨期权。