铜期货及期权日报

昨日铜价继续走强，伦铜再创阶段性新高，收于6140 美元/吨。近期市场风险偏好显著回升，A 股连续数日强势上扬。铜矿供应仍然紧俏，铜精矿现货TC 低位偏弱震荡，CSPT 敲定3 季度TC 地板价53 美元/吨，较Q1 大幅回落。由于疫情形势严峻，秘鲁矿业恢复缓慢，智利暂停部分扩建项目，但考虑矿业对智利经济的重要性，4 月疫情不降反增，疫情对铜矿产量的实际影响或小于预期。7 月进入消费淡季，炎热天气电缆企业开工环比走弱，6 月汽车家电降价促销部分透支后续需求。上周国内库存由降转增，但伴随海外需求改善，LME 铜库存自5 月中以来震荡下行，贴水快速收窄，上周已呈现Back 结构。整体来看，目前基本面对铜价有支撑，宏观情绪乐观下，铜价料继续走强。

    观点：上涨。