深度*行业*电子行业周点评:SEMI预测晶圆厂设备支出温和复苏 2021年有望创纪录

类别:行业 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:赵琦/王达婷 日期:2020-07-07

  SEMI 世界晶圆厂报告最新预测,预计2020 年全球晶圆厂设备支出2020 年复苏缓慢,同比增长3%,达到578 亿美元,随着复苏开始稳固,今年下半年应该会持续成长,2021 年有望创纪录。

    全球晶圆厂设备支出2020 年温和复苏,2021 年有望创纪录。根据SEMI世界晶圆厂报告最新预测,2019 年全球晶圆厂设备支出同比下滑9%,预计2020 年全球晶圆厂设备支出将温和复苏,同比增长3%,达到578亿美元,但这在很大程度上是由于自2019 年下半年到2020 年上半年同比下滑18%。今年 下半年,全球半导体设备支出将持续增长,2021 年预计将同比增长14%,投资规模创记录。具体各个地区看,2020 年大陆设备支出预计超过120 亿美元,同比增长5%左右,2021 年同比增长22%,达到150 亿美元,主要来自三星、SK 海力士、中芯国际和YMTC 的投资推动。中国台湾2020 年设备投资将近140 亿美元,但到2021 年将同比下降5%。到2020 年,韩国将在三星和SK 海力士的投资推动下在晶圆厂设备支出中排名第二,增长31%,达到130 亿美元,到2021 年将再增长26%,达到170 亿美元,位居第一。美洲2020 年晶圆厂设备的投资将减少24%,至62 亿美元,到2021 年将下降4%。按产品来看,3D NAND近两年的设备投资将高速增长,预计2020 年增长12%,达到约100 亿美元,2021 年预计增长40%以上。DRAM 设备投资预计 2020 年下降3%至约110 亿美元, 2021 年将反弹40%以上。 Foundry 设备投资预计2020 年增长3%,达到226 亿美元,到2021 年将下降7%。

    疫情冲击下,全球半导体行业复苏斜率放缓,但增长趋势不变。全球半导体产业景气度自2018 年下半年开始下行,到2019 年底,行业景气度逐步见底。根据美国半导体行业协会数据,2018 年年中,全球半导体月度销售额同比增速逐步下降,到2019 年初,同比开始负增长,2019 年下半年同比下滑幅度逐月收窄,2019 年底出现回暖趋势。2020 年,由于疫情先后在全球范围内蔓延,对全球经济造成一定冲击,也给半导体产业带来一定的不确定性,但从全球半导体的月度销售额数据看,2020年前4 个月,全球半导体月度销售额基本仍保持同比增长的趋势,1-4月的同比增速分别为-0.23%、4.99%、7.96%和7.16%。

    投资建议:受疫情影响,智能手机等消费电子终端的出货量大幅下滑,对半导体行业需求造成一定影响,但另一方面,也带来服务器、平板电脑等需求的提升。整体看,全球半导体行业复苏趋势不改,但复苏速度有所放缓。国内市场,受国产化等因素驱动,增长趋势有望延续。建议关注:韦尔股份、澜起科技、长电科技、华天科技、捷捷微电、兆易创新、紫光国微、聚辰股份、闻泰科技。

    风险提示:半导体行业景气度下行,产业国产化推进不及预期。