银行行业周报：银行行业下半年轻装出发 估值修复展魅力

　　一周观点

    　　银行板块本周（6.29-7.3）表现十分活跃，尤其是周四、周五迅速启动，展现极强估值修复态势。本周盛传银行将获取券商牌照试点，证监会未否认传闻，混业经营概念再度搅动资本市场神经。银行 “息差”伴随着政策方向适度向下，然而资产质量以及信贷扩张角度来看，银行以时间换空间，利润可静静等待释放。当前来看，大部分银行资产质量较佳，盈利能力较强，伴随着经济继续复苏，银行估值将得到极大提升，展现压舱石的功能。行业整体静态估值0.70PB，短期无忧，中长期对于银行资产扩张质量、风险控制情况，仍需持续观察。本周银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收政府债券发行缴款、央行逆回购到期等因素的影响，未进行逆回购操作，资金净回笼4900 亿元。

    　　市场表现

    　　本周银行行业指数上涨6.75%，表现弱于大盘。本周上证综指上涨5.82%，深圳成指上涨5.25%，创业板指上涨3.36%，沪深300 指数上涨6.78%，中信银行指数上涨6.75%。；银行行业整体估值仍低，基本面稳健，本周股价方面，部分城商行表现惊艳，短期内仍持续看好银行行业估值修复，但需对于部分中小银行不良贷款率、拨备覆盖率等风险控制指标持续关注。

    　　重点公司动态

    　 光大银行（601818）6 月30 日，中国光大银行（601818.SH）公告，近日收到银保监会批复同意光大集团受让中央汇金投资有限责任公司持有的该行102.51 亿股股份。本次股权变更后，光大集团直接和间接合计持有光大银行48.53%的股份，为第一大股东；汇金公司不再直接持有光大银行股份，光大集团的股东为财政部、汇金公司和全国社保基金理事会，分别持股39.9%、55.67%、4.43%。股权变更后，三者间形成汇金公司-光大集团-光大银行的直线式的股权结构，强化光大集团作为金融控股集团的形象和地位，增强战略协同。

    　 苏州银行 (002966) 苏州银行公告称，银保监会批准公司发行不超45 亿元的二级资本债券，并按照有关规定补充二级资本。

    　 成都银行 (601838)成都银行公告称，公司获成都工投资产举牌，持股达5%。举牌方成都工投资产拟继续增持0.5%-0.8%。

    　　风险提示

    　　疫情反弹不利影响，经济增速放缓导致银行资产质量降低、不良率提升，爆发重大风险及违约事件等。