原油半年报：下半年油市或将利好 但仍存不确定因素

　　观点：

    　　考虑到现正处于疫情仍然蔓延的时期，不能

    　　完全指望需求快速恢复单独支撑油价，因此原油产量仍然是维持供需平衡的重点。2020 年下半年前期市场依然较为关注美国以及OPEC+原油产

    　　量，随着OPEC+减产步入正轨，疫情蔓延逐渐趋于稳定，全球经济以及原油需求复苏将是大概率事件，提振国际油价上行；而随后几大产油国能否坚持减产仍是不确定因素，或将在某些敏感时期对盘面造成波动。综合看来，下半年原油总体走势呈缓慢复苏态势，但不确定性因素仍存。

    　　风险点：

    　　疫情二次大规模爆发；油价走高导致非

    　　OPEC+复产原油，并由此影响OPEC+执行力度；下游复苏持续缓慢。