纸浆早报

类别:金融工程 机构:格林大华期货有限公司 研究员: 日期:2020-07-07

SP纸浆:

    【品种观点】

    低位连续震荡后,突破反弹,或继续有空间,关注前期反弹高点阻力;

    【操作建议】

    谨慎者建议观望;依靠前期低点逢低吸纳参与成本支撑逻辑的反弹,做好风控,快进快出;当期现价差达到150-200左右,则可以逢高布局空单;反弹逢高沽空;

    【利多因素】

    国内上证指数强势上涨,突破疫情以来高点;

    北京7月4日零时起,低风险地区出京人员无需7日内核酸检测阴性证明,疫情影响边际效应降低;2020年5月份欧洲港口纸浆月末库存量环比下降0.13%,同比下滑24.19%,库存总量由4月末的148.4万吨降至148.2万吨;2020年5月份中国纸浆进口数量为228.0万吨,环比下降9.31%;针叶浆和阔叶浆5月进口量环比和同比均出现下降;海外疫情影响,国际浆厂生产、运输仍存在诸多不确定性,供应面存在收紧预期;MACD指标和价格存在背离,低位金叉,技术上或存反弹可能;反弹站上20日均线;

    【利空因素】

    海外疫情仍然不乐观,美国疫情仍有恶化迹象,部分地区重新封锁;6月下旬,青岛、常熟、保定、高栏纸浆库存合计197.1万吨,较6月中旬上涨0.45%,较去年同期上涨12.31%;下游原纸需求多以消耗前期库存为主,;

    技术上,60日线压制价格;

    【风险因素】

    全球疫情情况,北京疫情新增情况,市场情绪,全球经济刺激政策,宏观经济预期,国外浆厂报价,复工情况,库存情况