晨会纪要

　　掌趣科技深度：反转确立，新品将至，布局正当时

    核心逻辑：研发立身，背靠腾讯，新品上线迎来业绩释放期。1）公司有两大优势：研发上，技术立身，多品类布局，IP 储备丰富。坚持技术立企的核心定位，除本就擅长的Unity3D 研发框架，完成H5 和UE4 引擎框架搭建；研发费用/毛利指标达到42%，处于行业前列。

    　　渠道上，腾讯独代与自研自发并，腾讯背书提升核心产品确定性。2）掌趣20 年下半年将上线多款重磅手游。

    　　(联系人：林起贤)

    融创中国 (01918 HK) 深度：降杠杆控成本助力公司转型价值蓝筹，首次覆盖融创中国给予增持评级

    销售增长有质有量。公司坚持产品和服务领先的战略，2015-19 年合同销售金额年复合增长率达53%，权益合同销售金额年复合增长率达58%。2020 年公司全年可售货值约8200 亿元，合同销售额有望突破6000 亿元，同比增长8%。

    　　(联系人：张贝贝)

    鹏博士(600804)深度：基本面底部反转，IDC 老将“东山再起”

    最核心变化在于财务、业务问题逐步解决，未来IDC 运营转向HOMM模式，战略路径清晰，底部明确反转。长城宽带过去高速增长但难抵格局变化，公司宽带业务量、价受较大冲击，三表受到拖累，资产负债、成本、费用端都不同程度受到内外部影响。

    　　(联系人：朱型檑)

    金博股份（688598）深度报告——国内领先的先进碳基复合材料制造商，受益光伏硅片大型化

    公司是国内领先的先进碳基复合材料制造商，受益全球光伏装机提升及硅片大型化趋势。我们预计公司2020-2022 年归母净利润分别为1.12、1.62 和2.23 亿元，对应EPS 分别为1.40、2.02 和2.78 元/股，对应PE 分别为65、45 和33 倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

    　　(联系人：张雷/陈明雨/黄华栋)