通信行业周报:R16版本冻结加速5G应用落地

类别:行业 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:张建民 日期:2020-07-07

投资策略

    R16 冻结加速5G 应用落地,运营商5G 时期加大合作打开新空间,建议关注5G消息、车联网、工业互联网等领域机会,建议重点关注中国联通、移远通信、移为通信、高鸿股份等。基于VGPP 模型,本周重点关注初灵信息、东方国信、中国联通。

    投资要点

    本周通信板块当前处于保守策略阶段

    上周重点关注的中国联通跑赢中信通信指数0.1%。本周行业估值打分0.75,采取保守策略,基于VGPP 模型重点关注初灵信息、东方国信、中国联通。

    R16 版本冻结,5G 应用发展有望提速

    7 月3 日3GPP 宣布R16 标准冻结,R15 力求以最快的速度产出“能用”的标准,R16 实现了从“能用”到“好用”,进一步增强了5G 更好服务行业应用的能力,5G 应用发展有望提速。建议关注运营商中国联通,车联网相关高鸿股份、移远通信、高新兴、大唐电信,工业互联网相关宝信软件、东方国信等,物联网相关移远通信、移为通信、广和通等。

    5G 消息动作频繁,进入发展快车道

    近日中国移动互联网公司庄仁峰副总经理表示,三家运营商都已经启动了5G消息商业化平台的建设工作。此前,5 月27 日,中国联通产品中心总经理张云勇表示5G 消息现在正处于测试阶段,三季度正式商用;6 月17 日,浙江移动RCS 用户成功从互联网基地割接到华东南大区5G 消息平台,为中国移动八大区建设和商用奠定基础,5G 消息落地发展进入快车道。建议重点关注中国联通、梦网集团,关注吴通控股、中嘉博创、银之杰等。

    5G 加深合作,看好运营商转型潜力

    5G 消息运营商实现业务层面合作,叠加联通电信共建共享5G 接入网、移动广电5G 共建共享等多项重大合作,我们认为这是5G 时代运营商谋求“平台+应用”转型过程中的重要转变,预计未来有望进一步加深合作、最大化运营商角色价值,重点关注中国联通。

    行业/公司要闻

    1) Dell’Oro:20Q1 5G 设备华为36%/爱立信25%/诺基亚16%/三星13%前四。

    2) 国家(杭州)新型互联网交换中心正式启用。

    3) 中国移动:力争提前完成年内建成30 万个5G 基站,全国数据中心投产能力超百万架。

    4) Omdia 观察:预计400G 市场将在2020 年下半年加速发展。

    风险提示:5G 行业应用发展不及预期;5G 消息商用落地不及预期等。