房地产行业周报:商品房销售稳步复苏巩固短期板块估值修复

类别:行业 机构:西部证券股份有限公司 研究员:金文曦 日期:2020-07-07

行情回顾:上周(06.29-07.05)上证综指上涨5.82%,沪深300指数上涨6.78%,房地产板块上涨9.67%,房地产板块跑赢上证综指3.85个百分点,跑赢沪深300指数2.89个百分点,板块整体表现强于大盘。从关注的重点公司来看,绿地控股(600606.SH)(涨幅40.38%)领跑A股,中国恒大(3333.HK)(涨幅29.00%)领跑H股,整体来看,年初至今,H股房企市场表现优于A股,物业板块从年初至今走势抢眼。

    土地市场:百大城市土地成交累计同比继续正增长,一线城市成交热度持续。

    100大中城市成交住宅土地规划建筑面积969.95万平方米,累计同比上升5.16%,较上周有所收窄。其中,一线城市成交土地规划建筑面积32.77万平方米,累计同比上升80.35%,二线城市成交土地规划建筑面积465.62万平米,累计同比下降9.51%,三线城市成交土地规划建筑面积471.56万平方米,累计同比上升13.80%。

    商品房市场:商品房成交面积累计同比下滑幅度进一步收窄。上周,30 大中城市商品房成交面积达到467.47 万平方米,较前一周增加40.33 万平方米,累计同比下滑19.76%,较上周略有收窄。其中,一线城市商品房成交72.74万平方米,累计同比下滑23.18%,二线城市商品房成交240.11 万平方米,累计同比下滑19.92%,三线城市商品房成交154.62 万平方米,累计同比下滑17.46%,一线城市累计同比下滑幅度较前一周略有扩大,二三线城市下滑幅度较上周有所收窄。

    公司公告:万科6月份实现合同销售面积501.5万平方米;1~6月份累计实现合同销售面积2,077.0万平方米,新增加开发项目15个;南山控股全资下属公司96,225万元竞得武汉东湖地块,面积28,528.74平方米。

    重点事件:全国已有53个城市发布了公积金缴费基数的调整方案,其中49个城市上调了缴费基数的上限。

    投资建议:土地市场和商品房成交市场持续改善,土地成交较上周增速有所回落,但疫情后购房需求持续释放,成交面积连续近四周净增长。物业企业持续受到当地政策优惠和居民关注。短期估值修复和基本面预期改善,支撑市场回暖。推荐关注业绩稳定性较强的房地产龙头企业: 保利地产(60048.SH)、中南建设(000961.SZ)、招商蛇口(001979.SZ),物业管理行业长期看好增值业务发力,推荐关注永升生活服务(01995.HK)、保利物业(06049.HK)、新城悦服务(01755.HK)。

    风险提示:疫情二次感染范围扩大,房地产调控政策收紧。