金融期权日报：继续持有卖出认沽期权

　　2020 年07 月03 日,50ETF 涨2.71%,收于3.187,300ETF(上交所)涨1.99%,收于4.457,300ETF(深交所)涨2.10%,收于4.526,沪深300指数涨1.93%,收于4419.60。

    　　上证50ETF 期权成交量PCR 为0.62,上一交易日成交量PCR为0.66；持仓量PCR 为1.33,上一交易日持仓量PCR 为1.40。上交所3000ETF 期权成交量PCR 为0.68,上一交易日成交量PCR 为0.71；持仓量PCR 为1.52,上一交易日持仓量PCR 为1.59。深交所300ETF 期权成交量PCR 为0.85,上一交易日成交量PCR 为0.71；持仓量PCR 为1.31,上一交易日持仓量PCR 为1.29。中金所沪深300 指数期权成交量PCR 为0.77,上一交易日成交量PCR为0.76；持仓量PCR 为1.24,上一交易日持仓量PCR 为1.28。

    　　上证50ETF 期权2020 年07 月平值期权隐含波动率为23.03%,标的20 交易日历史波动率为17.51%。上交所300ETF 期权2020年07 月平值期权隐含波动率为22.75%,标的20 交易日历史波动率为16.02%。深交所300ETF 期权2020 年07 月平值期权隐含波动率为23.23%,标的20 交易日历史波动率为14.52%。中金所沪深300 指数期权2020 年07 月平值期权隐含波动率为25.18%,标的20 交易日历史波动率为15.08%。

    　　上周股指大幅上涨，沪深两市的成交金额再破万亿，市场对于牛市来临的乐观情绪助推了股指放量突破年内高点。这种乐观情绪的支撑来自于经济基本面修复好于海外地区、金融地产等权重板块的估值性价比高以及消息面的引爆。首先国内疫情防控做的好，经济恢复正常进行，6 月份制造业PMI 环比继续上行，为年内高点。虽然消费数据、进出口数据恢复较慢，但是相对海外疫情复发对经济消极影响再次恶化的情况，表现更佳。在美联储流动性外溢至全球和全球金融市场暂时稳定的情况下，A 股市场具有较强的吸引力。其次，上周大幅上涨的金融、地产和周期股板块今上半年年上涨幅度较小，而且业绩尚可，估值水平看具有极佳的性价比。最后，上周创业板注册制、再融资新规、保险资金入市、龙头券商合并等诸多消息引爆了金融板块。不过我们要注意到，国内货币政策仍保持定力，经济恢复仍会受到海外疫情的影响，目前股市还是缺乏持续大幅上行的基本面基础，对牛市呼声还需保持警惕。不过当前市场情绪乐观程度较大，短期来看股指将以震荡上行为主。可以持有卖出上证50ETF 的认沽期权。