豆类周报:美豆豆粕多单继续持有

类别:金融工程 机构:招商期货有限公司 研究员:王真军 日期:2020-07-06

  本期观点:

      1、资金面:据CFTC 公布的最新持仓数据显示,截止到6 月23 日当周,美豆基金净多单为10.8 万手,美豆粕基金净空单0.3 万手,美豆油基金净多单为0.6 万手。从整体持仓来看,短期基金在美豆上维持多单,而在美豆粕豆油上不明显。国内端,短期持仓量小幅增加。而结构上看,主力空头集中度依旧明显高于多头,不过低位下出现减仓行为。

      2、基本面上:国际端,近端供给维度来看,南美卖压已过;远端美豆面积增幅小于预期,未来变量在单产即天气。而需求端,近端美豆获得商业需求;远端需求预期不错。整体来看,在正常天气下,美豆新作处于大供应大需求预期阶段,大格局依旧宽松。国内端,近端现货维度宽松,而远端盘面跟随国际成本端。

      3、从交易维度上:国际端,美豆震荡市,基于估值维度,多单持有,但往上无实质驱动。国内端,豆粕单边跟随国际成本端偏多思路,但往上无实质驱动。观点供参考!