塑料PP逐步上行到近期波段高位 注意风险

　　基本面综述：塑料近期市场博弈 的重点在于受美国制裁影响，伊朗船只仍未顺利靠港，市场对后市伊朗进口货 源能否顺利到达国内出现担忧，在资金配合下大幅拉涨，但目前下游需求处于 淡季，港口库存也出现明显累库，短期拉涨持续性存疑，谨慎追高。而伊朗进 口货源影响可能更多作用于中期行情，国内每月进口伊朗货源在 24 万吨附近， 进口占比较大，对市场影响明显，如果问题无法有效解决，预计七八月份进口 量将受到很大影响，结合七八月份国内供应处于年内低位，供应端存在明显缩 量，对价格有一定支撑。

    　　PP 供需预期向好，维持高基差。 供应端进口货源到港集中期进入尾声，从进口窗口打开节奏来看，预计 7 月进 口开始逐步减少，而国产端由于丙烯单体价格强势，PP 粉聚合利润不佳，粉 料供应维持低位，供应端压力逐步做减法。

    　　需求端从上半年来看，在进口高企， 国产供应增加的背景下，库存依旧没有出现累积，可以说上半年需求在口罩等 防疫物资的带动下，非常强劲，但近期防疫物资有做降温，以及塑编行业受夏 季拉闸限电影响开工率下滑，需求端短期维持中性判断，不过随着下游终端需 求如白电等逐步迈入旺季，中期供需向好。

    　　操作建议：塑料 近期反弹的波段区间在6750-7150，pp反弹区间在7300-7800，短期继续震荡走高，不过上行途中塑料7000整数关口位置可能形成承压震荡休整局面，pp在7600附近也要谨防回调，短时间随着行情逐步抬升，波动加剧的局面不可避免，原油依然是使其上行的主要推升力量，要时刻警惕回调，交易中前期波段多单逐步提高止盈位置，近期参与短线严控止损即可，整体看交易中风险在逐步加剧但是短期上行格局仍不会发生变化。今日塑料09合约日内运行区间在6960-7060，pp09合约在7480-7650.