大类资产配置周报
宏观经济:2020年中期宏观展望
策略研究:6月份PMI超预期,市场风格趋于平衡
大宗商品:主要品种短期震荡
股市 A股
6月份PMI超预期,市场风格将从明显偏向成长向价值成长平衡切换
(1)6月份基本面数据和高于预期值的财新PMI数据,经济在二季度转正、三季度加速是极大概率事件,价值股的确定性明显提升。市场风格开始从极度偏向成长向价值股补涨调整。
(2)价值股补涨过程中两市成交量扩大,创业板也未发生明显回调,市场风格将趋于平衡而非走向另一极端。
(3)本轮“牛市”增量资金主要来自新发基金和外资,也决定了市场风格将趋于平衡。
大宗商品
贵金属 短期震荡,中期震荡上行,长期上行
基本金属 短期震荡,中期震荡上行,长期震荡上行
原油 短期震荡,长期震荡