专用设备行业:奔驰拟入股孚能 联盟扩产推高锂电设备需求

类别:行业 机构:广发证券股份有限公司 研究员:王珂/罗立波/刘芷君 日期:2020-07-03

  核心观点:

      戴姆勒奔驰拟参与孚能科技战略配售,持股比例不超3%。7 月2 日孚能科技发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告,披露戴姆勒大中华区投资有限公司将以不超过9 亿元的价格参与战略配售,占发行股比不超过15%(总股比3%)。7 月3 日中国经济网报道,梅赛德斯奔驰宣布与孚能科技深化战略合作。2030 年奔驰目标是实现插电混动和纯电动汽车销量占乘用车销量的50%以上。作为战略合作伙伴,孚能科技将成为梅赛德斯-奔驰现有电芯供应商的核心成员之一。

      “整车+电池”合作联盟将持续加码电池产能建设。根据中国经济网报道,为满足德国的梅赛德斯-奔驰工厂在未来不断增长的需求,孚能科技已在中国镇江建立了一座动力电池电芯工厂,并计划在德国东部的比特菲尔德-沃尔芬建造一处生产基地,随后还将在美国设立另一家工厂,帮助奔驰实现其全球电动化战略。考虑到此前的德国大众与国轩高科的股权合作, “整车+电池”联盟未来将持续加码产能建设。未来欧洲地区的锂电池产能,将是在亚太地区产能基础上的产能升级,单线规模、效率和产品质量都要提升到新的水平。而这有赖于更高效、更智能的锂电生产设备来实现。

      产业创新,设备先行。为实现动力电池的安全性、长寿命和长续航的特性,未来全球动力电池企业将发挥各自研发和应用经验,推出各具竞争优势的明星产品。而电池生产提升效率以及降本增效都离不开工艺设备的支持,具备相关技术和产品储备的设备公司直接受益。

      投资建议。经过过去几年快速发展,中国锂电设备企业在技术、效率、稳定性等多个方面都已经逐步赶超了日韩设备企业,并拥有性价比、售后维护等方面的优势。目前国内锂电设备企业集群已经形成,并成为中国高端装备名片进入国际市场。以先导智能、赢合科技、诺力股份、杭可科技为代表的优秀锂电设备公司开始站上国际市场,随着锂电龙头纵向结盟与出海扩产,锂电设备行业迎来快速增长的全新机遇期,景气度拐点开始得到验证。重点推荐锂电相关自动化设备公司先导智能、诺力股份、赢合科技等,建议关注杭可科技。

      风险提示。下游锂电池行业投资变化;国家新能源汽车产业政策变化;市场竞争加剧的风险;原材料价格波动的风险;科创板市场风险。