研究所晨报

类别:晨报 机构:诚通证券股份有限公司 研究员:樊继拓 日期:2020-07-03

公司研究

    宝通科技:海外发行业务持续向好,自研游戏或将成为公司新业务增长极

    公司发布2020 年上半年业绩预告,预计公司归属于上市公司股东的净利润同比上涨30%-50%,达到2.17-2.51 亿元。上年同期归母净利润为1.67亿元。公司子公司易幻网络海外发行多款产品且上线后表现良好。公司持续加大内容研发投入,加快发展研运一体业务。《剑侠情缘2》等大作2020 年持续上线。公司还与国内领先的VR/AR 解决方案提供商哈视奇科技签署了业务合作协议,双方将在VR/AR 游戏的研发、发行和推广上展开深度合作。

    盈利预测、估值与评级:结合游戏和VR/AR 业务,我们预计公司2020-2022 年归母净利润分别为4.03 亿元、4.98 亿元、6.16 亿元,同比增长48.3%、23.5%、23.8%,对应EPS 分别为1.02 元、1.25 元、1.55 元。维持“推荐”评级。

    行业研究

    宏光mini 预售火爆,上汽通用五菱或开启EV 神车系列

    上汽通用五菱推出的A00 级别纯电动宏光mini,为首款价格下探到3万元以下的新能源汽车,是目前市场上预售最为火爆的国产新能源汽车。宏光mini 价格亲民,定位精准,拥有覆盖全国所有县城的4800 家4s 店渠道。

    根据我们的测算,到2022 年A00 级别新能源乘用车需求约为35 万辆,对应的动力电池需求量约为7.3GWh。上汽通用五菱的主要供应商宁德时代、鹏辉能源将同时受益。

    风险提示:海外疫情超预期扩散;政策落实不及预期。