海外宏观:全球经济整体底部回升,复苏不确定性大 国内宏观:生产修复快于需求,关注政策信号 政策:货币总量偏宽松,财政推进结构改革 物价:CPI结构性分化,PPI或见底未来降幅收窄 2020年资产配置:股市优于债市,黄金仍有机会