黄金期权月报:隐含波动率维持震荡格局 期权投资者情绪中性偏多

类别:金融工程 机构:美尔雅期货有限公司 研究员:戴霞 日期:2020-07-02

  标的分析:6月份金价维持震荡攀升的走势,全球经济下滑的担忧情绪给金价带来支撑,同时美联储官员对美国经济前景表达了谨慎的观点。美股回落走软,而美国大选选战又拉开帷幕,民主党拜登民调领先特朗普,这又给股市蒙阴,支撑金价。不过,美国挑起的美欧贸易摩擦以及和加拿大的贸易摩擦,加之新冠病毒在全球继续蔓延增加了美元的避险需求,限制了金价的上涨。IMF下调全球经济展望,预计衰退更严重且复苏更迟缓。国际货币基金组织IMF下调了对遭受冠状病毒严重冲击的世界经济的展望,与仅仅两个月前相比,该组织预计衰退将更加严重,而复苏将更加迟缓。

      期权策略:黄金期权隐含波动率6月整体维持震荡走势,主力AU2008期权系列隐含波动率为20.27%,较前值18.88%小幅增加,AU2010及AU2012隐波率一增一减,预计近期隐波率维持震荡的概率较大;避险情绪走高,黄金再创新高,全球各国大放水,利率处于极低水平,这是黄金的核心利好因素,黄金期权建议近期继以卖出看跌期权为主,中长期看涨期权多头继续持有。