房地产行业月报:销售延续强势格局 中型房企表现更优

类别:行业 机构:华西证券股份有限公司 研究员:由子沛/侯希得 日期:2020-07-02

克而瑞发布2020 年6 月房地产企业销售TOP100 排行榜,百强房企单月全口径销售金额同比上升13.8%。碧桂园单月销售排名行业第一,实现销售金额810 亿元,恒大和万科分列二三位,单月分别实现销售金额752 和720 亿元。

    行业:6 月销售进一步上行,市场表现持续超预期

    6 月百强房企单月累计实现销售金额14516 亿元,同比上升13.8%,增速较上月提升1.5pct;1-6 月百强房企累计实现销售金额51141 亿元,同比下降2.7%,增速较1-5 月回升5.2pct。在当前流动性宽裕以及居民购房需求持续释放的情况下,6 月单月销售进一步提升,我们预计在宽松的货币环境下,7 月的销售有望继续保持向好态势。

    房企:6 月中型房企表现较强,多数房企持续改善

    6 月单月销售超百亿的房企数量为51 家,较上年同期增加8家。碧桂园单月实现全口径销售金额810 亿元,恒大及万科分别实现销售金额752 和720 亿元。1-6 月碧桂园、恒大、万科分别累计实现全口径销售金额3723、3488 和3180 亿元,分列行业前三。从销售增速来看,6 月TOP30 房企中25 家房企实现了销售规模的正增长,其中TOP16-30 的房企整体销售表现优于其余各梯队。此外,TOP30 房企中仅有5 家房企的销售增速同比负增长,多数房企在销售端向好。

    投资建议

    6 月百强房企销售持续超预期,在流动性宽松叠加供给端放量的背景下,市场信心逐步修复,行业延续回暖态势。当前,房地产行业估值仍处低位,业绩确定性强,股息高,在宽松的货币环境下,估值有望修复,值得重点关注。当前,房地产板块估值处于低位,业绩确定性强,股息高。我们重点推荐龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城、招商蛇口、蓝光发展、华夏幸福、旭辉控股以及物管板块新大正。相关受益标的包括融创中国、龙湖集团、中国奥园、中国金茂、招商积余、碧桂园服务、永升生活服务及龙光地产等。

    风险提示

    销售不及预期,政策放松不及预期。