MCN行业新趋势:电视台系崛起

类别:行业 机构:华西证券股份有限公司 研究员:赵琳 日期:2020-07-01

  核心观点

      行业概括:MCN行业头部效应明显,政策监管趋严2019年MCN头部机构营收过亿占比显著提升,行业营收规模头腰尾部差距较大,行业优质主播及平台各集中于三家,行业整体发展势头向上,呈现明显的头部效应。随着直播电商进入2.0时代,以电商直播变现为主流方式的MCN机构借势电商直播新风口,加码布局相关业务。同时,网络监管日渐严厉,网络信息的制作、发布等愈加谨慎。国家出台法律法规,平台制定规约、用户协议等,加强平台内容合规性建设。

      机遇:传统创收模式衰落,直播带货趋势带来新机遇电视台广告业务收入持续下滑,平台创收方式亟待多元化拓展,布局MCN则为电视台盘活存量资源。多地已出台直播支持政策,电视台布局直播带货顺应政策导向,近年直播带货监管趋严,更凸显广电内容优势。电视台丰富的主播资源、潜在红人生产能力和电视购物积累的品牌产品渠道为MCN发展助力。

      发展:电视台加速MCN布局,相关业务撬动公司营收地方主流媒体于2018年下半年开始布局MCN,在疫情、短视频发展等因素催化下,广电系媒体利用自身优势加速发展网红经济,特别是直播带货业务。各地电视台通过综艺+直播,直播晚会等模式实现了上亿销售额,强势拉动公司营收。短期内主流媒体进一步加码MCN业务,积极与电商和短视频平台展开合作。

      前景:直播带货成为当下风口,政策利好未来发展当前直播带货成为主要风口,支持政策相继出台。随着各大平台及主流媒体加入,行业内竞争会更加激烈,MCN机构更倾向于拓展业务边界,增加高变现能力领域,加码电商直播带货领域。各地主流媒体在丰富的存量资源及广电系背景所提供的信用背书下,能够有效弥补MCN行业固有缺陷,未来发展空间广阔。

      受益标的

      中视传媒东方明珠风语筑龙韵股份

      风险提示

      行业监管风险,核心人才流失风险