沪深300指数增强策略组合跟踪

内容简介

    去年春天，我们编写出季度调仓的人工智能指数增强策略，经过一年多来的跟踪，收益表现良好，能够稳定产生超额收益，2019 年收益率44.19%，跟踪误差3.43%，相比沪深300 全收益有5%的超额。2020 年上半年的超额收益是0.68%。

    由于该人工智能策略跟踪误差小、超额收益稳健且回测显示年化有6%、无需大量数据准备、季度调仓、回撤显著小于指数、不存在参数调整等特征，非常适合公募机构实战使用，我们在此再次强烈推荐。

    回测效果

    为了展现 AI 算法下的模仿组合技术能够“模仿”且产生超额收益，本文以沪深300 指数作为目标组合。根据以往回测，季度调仓下，个股权重上限为5%的经验跟踪误差目标函数组合（ete）表现最为优异，故进行持续跟踪。本次跟踪区间是20200102 到20200630，结果显示：

    我们的沪深300 指数增强组合相较沪深300 全收益指数，在收益与风险两方面都有更为出色的表现，既能产生一定的超额收益，也保持了更低的波动率及回撤。其中，沪深300 指数增强组合的收益率为3.31%，最大回撤为13.24%，年化波动率为23.48%；同期沪深300 全收益指数收益率为2.63%，最大回撤为16.08%，年化波动率为24.17%。

    组合构建

    依据“指数增强”AI 算法，我们给出了2020 年07 月以沪深300 作为目标组合，权重上限为5%的股票配置比例建议。客户可以直接在网页端APP 点击鼠标使用该模型自行计算配置比例。

    风险提示：模型失效风险