流动性周报:景气赛道持续加仓 市场情绪偏中高

类别:策略 机构:华西证券股份有限公司 研究员:万科麟 日期:2020-06-30

核心结论

    本周只有三个交易日,6月22日至6月24日,北上资金累计净买入47.91亿元,连续14周净买入。其中沪股通净流入47.21亿元,深股通净流入0.69亿元。6月24日,北上资金持股市值1.84万亿元,占全A流通市值的3.59%。从行业层面来看,本周所属的申万行业主力资金均呈净流出状态,医药生物行业主力资金净流出规模居首,一周上涨1.09%,净流出资金122.46亿元,其次是传媒行业,周涨幅为2.08%,净流出资金为51.37亿元,净流出资金较多的还有化工、通信、电子等行业。分行业看,多数行业持仓市值上升。随着消费复苏,食品饮料行业逐渐有回暖态势,行业市值上升45.57亿元。而得益于适时推出科创板做市商和T+0制度,逐渐明朗的新三板转板制度,以及创业板转向注册制、上证综指大幅调整,资本市场制度创新不断超预期,金融IT需求增加。电子和计算机行业持仓市值分别上升44.37亿元和29.89亿元。相比6月19日,6月24日TOP20重仓股多数遭减持,其中爱尔眼科、药明康德和上海机场分别减持0.80%、0.27%和0.13%;伊利股份等前期滞涨的白马股被加仓,伊利股份增持位列榜首,增持0.76%。

    国内资金:截止6月23日,两融余额升至11467.48亿元,较6月18日增加164.41亿元。相较于6月15日-6月19日一周,6月22日-6月24日一周,行业两融余额绝大多数回升,少数减少。其中非银金融和电子两融余额回升较多,分别增加38.65亿元、25.69亿元;采掘、综合分别减少0.24亿元和0.24亿元。截止6月24日,上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、创业板50基金份额分别为133.85亿份、84.61亿份、59.89亿份和97.54亿份。相较于6月19日,上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF分别减少0.38亿份、5.43亿份和0.88亿份,创业板50增加10.15亿份。相较于6月19日,6月24日上证综指换手率下降0.1447个百分点至0.58%,沪深300换手率下降0.1137个百分点至0.44%,创业板指换手率下降0.2885个百分点至2.7344%。6月22日-6月26日一周沪深两市主力净流入额-170.54亿元,相较于6月15日-6月19日一周流入额减少130亿元。相较于6月19日,6月26日偏股混合型基金仓位加仓0.2个百分点,普通股票型加仓0.22个百分点。相较于6月19日,6月24日强势股数量增加50只至2158只。

    宏观利率:2020年6月22日-2020年6月26日一周,逆回购到期1200亿元。截止6月24日,较上期6月19日隔夜SHIBOR下降59个BP至1.5400%,7天SHIBOR上升2.6个BP至2.1730%。相较于6月19日,截止6月24日,1年期国债收益率上升2.9个BP至2.1495%,3年期国债收益率上升3.9个BP至2.439%,10年期国债收益率下降1.4个BP至2.8614%。信用利差小幅走扩。

    风险提示:中美关系不及预期,经济二次探底。