计算机行业周报:关注云计算的长期机会

类别:行业 机构:财通证券股份有限公司 研究员:赵成 日期:2020-06-29

  投资要点:

      一周回顾

      本周A 股市场,上证综指上涨1.64%,创业板综指上涨5.11%。计算机行业涨幅排名第8,涨幅为3.29%。计算机子板块中,计算机设备上涨2.61%,计算机软件上涨2.239%,云服务上涨5.12%,产业互联网上涨7.39%。计算机概念板块中,互联网金融上涨2.11%,区块链上涨3.47%,工业互联网上涨3.27%,智慧医疗上涨4.61%,网络安全上涨2.32%,人工智能上涨1.71%,智能穿戴上涨3.60%。计算机个股方面,本周涨幅前十的个股分别是海联讯、麦迪科技、天泽信息、赛意信息、佳华科技、科蓝软件、春秋电子、汇金股份、东方财富、上海钢联。

      重点公司点评及行业动态

      云服务收入成倍增长。根据Canalys 数据,阿里云、华为云、腾讯云、百度智能云四大云服务提供商共占2020 年第一季度支出总额的81.0%,同比猛增67%,华为云跃居第二。其中,中国第一大云服务提供商阿里云2015-2019 年云服务营业收入分别为30.19、66.63、133.9、247.02、400.16 亿元,连续五年保持成倍增长。腾讯云从2017 年45 亿收入增长至2019 年170 亿元。

      行业巨头云基础设施投入再度加码。自上月阿里云宣布计划在未来三年投入2000亿元人民币改善其云软硬件,腾讯云宣布计划投资5000 亿元人民币在未来五年加强其在人工智能、区块链、云计算和网络安全等方面的实力,本周百度宣布未来十年将继续加大在人工智能、芯片、云计算、数据中心等新基建领域的投入,未来十年,百度智能云服务器台数超过500 万台,未来五年,预计培养AI 人才500 万人。

      国内云计算渗透率偏低,未来公有云市场空间巨大。根据GGV 报告显示,中国网民人数是美国的3.2 倍,中国的线上零售规模是美国的1.3 倍,公司数量是美国的5.8倍,但是IT 领域的花费却是美国的18%左右,国内公有云的渗透率仅10%,美国公有云的渗透率22%。在政策和业务创新双驱动下,未来企业上云将由大型企业逐步渗透至中小企业。

      核心观点及投资建议

      鉴于企业上云高需求、巨头高投入、政策支持,我们判断云计算长期发展景气度大概率可持续,重点推荐国内:用友网络(600588.SH)、中科曙光(603019.SH)、中国软件(600536.SH)、中国长城(000066.SH)。

      风险提示:全球经济波动;新型基础设施布局不及预期。