原油周报:油价短线继续承压 重点关注美国应对措施

类别:金融工程 机构:兴证期货有限公司 研究员:刘倡/林玲/赵奕/孙振宇 日期:2020-06-29

  内容提要

    市场回顾

      上周国际油价先扬后抑,WTI 收于38.16 美元/桶,下跌1.34 美元或3.39%;布伦特收于40.64 美元/桶,下跌1.28 美元或3.05%;SC 收于299.0元/桶,上涨1.0 元或0.34%。欧美制造业改善一度促使油价继续反弹并创新高,但美国EIA 周度数据全线偏空,且疫情出现二次爆发迹象,令油价周线收跌。

    后市展望

      供应端:美国方面,产量终结11 周连降,6 月19 日当周上涨50 万桶/天至1100 万桶/天,同比减少9.09%;钻井连续15 周下滑,截至6 月27日,美国石油钻井数量环比下降1 口至188 口,油气总钻井数量下滑至265口,连续8 周创出新低。OPEC+方面,各成员国近期减产执行率较高,但俄罗斯方面似有意反对继续延长第一阶段协议期限。

      需求端:亚太和欧洲地区需求平稳复苏,欧元区6 月制造业PMI 初值46.9,环比增长7.5;美国方面,就业改善效应减弱,6 月20 日初请失业金为148 万,环比下降6 万人,上周数据上修3.2 万人至154 万人,续请失业金环比减少76.7 万人。美国疫情再度爆发,自21 日至26 日新增确诊人数不断上涨,6 月26 日新增确诊人数突破4.8 万,严重打压市场情绪。

      但美国暂无更多的封锁措施出台,可能会在一定程度上缓解需求受损的担忧。

      综上,我们认为,油价中长期依旧看涨,但短期延续宽幅震荡的概率稍大。

    策略建议

      空仓止盈,持轻多观望。

    风险提示

      美国交通封锁;中美关系恶化。