纺织服装行业周报:NIKE 20Q4财季北美销售受疫情及抗议活动影响大跌47%

类别:行业 机构:华西证券股份有限公司 研究员:唐爽爽 日期:2020-06-29

  本周观点

      2020 年“618”,天猫首次公布GMV 数据为6,982 亿元;京东GMV 为2,692 亿元,同比增长33.6%,增速较去年提升7PCT;拼多多日均订单量上涨119%。

      目前时点我们推荐关注3 条主线:(1)本周北京地区疫情出现反弹,关注熔喷布及口罩产业链。熔喷布受益标的包括:延江股份、泰达股份、欣龙控股、再升科技、开润股份等,口罩重点关注具备医用资质的公司,受益标的包括:际华集团、红豆股份、柏堡龙等。(2)5 月以来服装行业线下缓慢恢复,部分公司已实现正增长,现时点关注疫情反复,优选高端赛道,重点关注存货水平和终端折扣,继续推荐李宁、安踏、比音勒芬;(3)电商板块受疫情影响较小,继续推荐南极电商。

    行情回顾:跑输上证综指1.77PCT

      本周,上证综指上升0.40%,创业板指上升2.72%,SW 纺织服装板块下跌1.36%,跑输上证综指1.77PCT、跑输创业板4.08PCT。其中,SW 纺织制造下跌2.04%、SW 服装家纺下跌1.07%。目前,SW 纺织服装行业PE 为18。本周,电商表现最好,涨幅达到4.39%;内衣表现最差,跌幅为3.29%。个股方面,波司登本周股价上涨17.07%,6 月23 日,波司登公布2019/2020 年年报,全财年收入创新高、归母净利同比增长22.6%,年中推出的微信小程序离店销售超7,000 多万元,疫情高峰期小程序日活最高超过200 万人次。南极电商本周股价上涨8.81%,主要得益于GMV 表现的强势恢复以及品类的成功扩张。

    行业表现: 5 月服装及衣着附件出口同比下降27%,纺织纱线、织物及制品出口同比上升77%。

      2020 年5 月,服装及衣着附件出口同比下降26.93%;纺织纱线、织物及制品出口同比上升77.34%。5 月,我国服装线上销售额同比上涨16.21%。5 月,全国房屋竣工面积同比下降6.23%、降幅较上月缩窄2.57PCT,家纺作为地产产业链后周期行业有望受益。

      截至6 月24 日,中国棉花328 指数为11,916 元/吨,本周下跌0.79%。截至6 月23 日,CotlookA 指数(1%关税)为11,988元/吨,本周下跌0.21%;整体来看,内外棉价差由上周末的76元/吨下跌至本周末的-98 元/吨。

      联合国粮食及农业组织(FAO)20 日表示,由于春季繁殖的成年蝗虫持续在印巴边界出现,因此印度在未来4 周必须保持高度警惕。6 月27 日,大量蝗虫群进入了德里首都辖区的古尔冈、帕瓦尔、德瓦尔卡,并正朝北方邦移动。

    行业新闻

      安德玛:后COVID-19 时代持续发力,加速本地数字化。

      NIKE:2020 财年Q4 中国销售仅下跌3%,北美大跌47%。

      风险提示

      海外疫情发展的不确定性;开店不及预期;系统性风险。