房地产行业周报:LPR与上月持平 销售环比有所下滑

类别:行业 机构:华西证券股份有限公司 研究员:由子沛/侯希得 日期:2020-06-28

  一周行情回顾

      本周,申万房地产指数上涨0.57%,沪深300 指数上涨0.98%,相对收益为-0.42%,板块表现弱于大盘。

      行业基本面

      本周(06.19-06.25),我们跟踪的58 个重点城市一手房合计成交75420 套,同比增速-9.9%,环比增速-11.4%;合计成交面积778.3 万平方米,同比增速-6.3%,环比增速-7%。

      本周(06.19-06.25),我们跟踪的16 个重点城市二手房合计成交19821 套,同比增速-12.5%,环比增速-16%;合计成交面积190.9 万平方米,同比增速-12.4%,环比增速-15.3%。

      本周(06.19-06.25),我们跟踪的17 个重点城市商品房库存面积18092.4 万平方米,环比增速1.1%,去化周期66.9 周。

      本周(06.15-06.21),供应土地2074.7 万平方米,同比增速-16.4%。成交土地1818.1 万平方米,同比增速-18.4%;土地成交金额745.6 亿元,同比增速-10.8%。

      本周(06.19-06.25)房地产企业合计发行信用债63.1 亿元,同比增速2.6%,环比增速-58.4%;房地产类集合信托合计发行231.4 亿元,同比增速-21.6%,环比增速5.4%。

      投资建议

      本周,银保监会公布2020 年对信托的七大整治重点,央行发布2020 年6 月22 日贷款市场报价利率(LPR)为:1 年期LPR为3.85%,5 年期以上LPR 为4.65%,均与上月持平。地方层面,义乌取消户籍限制,海南全面放开高校毕业生落户制度。目前,房地产板块估值处低位,业绩确定性强,股息高。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城、招商蛇口、蓝光发展、华夏幸福以及物管板块新大正。相关受益标的包括融创中国、龙湖集团、旭辉集团、中国奥园、中国金茂、招商积余、碧桂园服务、永升生活服务、保利物业等。

      风险提示

      销售不及预期,房地产调控政策收紧。