易华录(300212)：除了城市数据湖业务 我们还应该关注什

　　引言

    　　公司依托蓝光存储资源已经成为数字经济的重要基础设施供应商，但目前市场对公司的了解大多数还停留在传统的城市数据湖角度。本文以产业的角度、前瞻的眼光分析了公司目前的战略布局，指出市场除了应该关注公司城市数据湖的落地情况以外，还应该对公司新进入的三个市场：企业级外部存储市场、超融合与边缘计算市场、行业数据存储与变现市场进行重点关注和持续追踪。

    　　与华为强强联合，进入企业级外部存储市场

    　　公司与华为合作打造城市智能数据湖以公司原有的城市数据湖项目为基础，华为则作为供应商提供计算、网络、数据库等基础设施。更值得我们关注的是公司与华为合作提供存储产品。我们预计凭借华为在外部存储市场的优势，OceanStor 的影响力，借助华为的市场渠道和影响力，公司的蓝光存储产品在ToB 端的销售将获得明显的增长。

    　　依托华为和铁塔资源，以超融合产品切入边缘计算场景除了外部存储市场，基于智慧城市和边缘计算场景下的超融合产品，也成为了公司的重点发力对象。我们认为公司联合华为与铁塔智联利用公司超融合产品切入边缘计算和智慧城市场景为公司未来在5G、超融合、边缘计算、智慧城市等广阔的赛道打造了一个完美的切入点。公司未来有望会在5G 及边缘计算领域形成领先性的商业机会，对公司数据湖生态运营及新型智慧城市建设发展均有深远影响。

    　　布局行业数据存储，为数据变现夯实基础

    　　除了进入外部存储市场、超融合市场/边缘计算市场以外，公司依托公司数据湖优势在行业公司方面的合作与商业模式布局也值得我们注意。公司已与北斗、华大基因、旷视等公司达成深度合作，在卫星数据、基因数据、视频数据开展了布局。我们认为市场更应该关注公司未来在数据价值方面的利用和存储，行业数据的沉淀可以带来丰富的应用价值，公司目前与行业头部公司的合作为未来的数据变现已打好良好的基础投资建议

    　　持续看好公司数据湖长期成长性和数字经济建设的基础设施龙头地位，暂维持盈利预测，预计公司2020/2021 年净利润5.46/7.564 亿元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：宏观经济下滑风险；数据湖项目落地不及预期风险；战略合作推进不顺风险