传播与文化行业周报:最强蜗牛、三国志幻想大陆吹响Q3新游档

类别:行业 机构:国金证券股份有限公司 研究员:杨晓峰 日期:2020-06-28

  行业大事

    ①DNF 手游定档8 月12 日:截至目前,预约人数已经正式突破5000 万;②《最强蜗牛》:厦门青瓷(吉比特参股公司)自研自发的《最强蜗牛》6 月22 日上线,上线至今维持免费榜第1,目前畅销第4;③《三国志幻想大陆》:阿里旗下灵犀互娱(原网易COO 创立)自研自发的《三国志幻想大陆》6 月23 日上线,目前免费榜第3,畅销榜5。

    投资策略

    ①关注游戏的新渠道红利—头条系:头条加快入局游戏版块,同时Q3 游戏行业迎来新产品周期。头条系入局游戏或为游戏行业带来新的机会(买量>独代>自研);A 股重点推荐三七互娱。

    ②关注游戏的新渠道红利—B 站系:B 站用户持续高增长,带动二次元出圈。《最强蜗牛》充分挖掘B 站和Taptap 年轻用户,利用“梗文化”成功抓住年轻用户,“接地气的宣传”凸显面向年轻用户的新发行方式;A 股重点推荐宝通科技,同时值得关注吉比特。

    ③主题板块:头条主题(凯撒文化(公司战略层面与头条合作游戏)、富春股份、省广集团(头条海外核心代理商))。

    ④视频版块:“竞争格局”或带来视频会员涨价和成本控制(或带来投屏关闭);A 股重点推荐芒果超媒;港股重点推荐阅文集团。

    ⑤全球性游戏IP 改编红利“主机转手游”:游戏出海将进入新阶段,国内大厂将通过获取全球性游戏IP,将其改编成手游,重点推荐腾讯控股。

    游戏新渠道之一:头条系

    重点推荐游戏龙头,三七互娱:冒险ARPG《云上城之歌》畅销榜排名上升趋势明显,凸显公司加大对游戏题材的拓展;关注三季度重磅手游《荣耀大天使》。

    关注相关公司:网易(头条最大游戏广告主)、凯撒文化(头条合作游戏)。

    游戏新渠道之二:B 站系

    重点推荐,宝通科技:积极站队B 站 ①积极关注由B 站独代的《终末阵线:伊诺贝塔》,或将超越《双生视界》;②积极关注Q4 在日本上线的《梦境链接》,期待成为二次元出海新标杆。

    关注相关公司:哔哩哔哩(二次元平台龙头)、心动公司(taptap 社区)、吉比特(参股公司厦门青瓷《最强蜗牛》成爆款)。

    视频平台:竞争格局改变(会员涨价&成本控制&或关闭投屏)

    重点推荐,芒果超媒:《乘风破浪的姐姐》火爆之后,从6 月26 开始由姐姐们进行12 场抖音带货,进一步增强综艺变现能力。

    重点推荐:阅文集团:如果腾讯入股爱奇艺,其将成为腾讯视频和爱奇艺共同的IP 开发源头和IP 开发承担方。

    关注相关公司:新媒股份(或受益于未来投屏功能关闭)。

      线下产业市场出清:楼宇广告

    重点关注,分众传媒:收入端,国内疫情逐渐好转, Q2 广告市场或开始回暖,重点关注20H2 刊例价格。成本端,竞争格局或推动成本下降。

    风险提示

    游戏上线不确定性;5G 商用不及预期;市场竞争加剧;政策监管风险等。