宏观金融日报

类别:金融工程 机构:弘业期货股份有限公司 研究员:张惠乾/史珂 日期:2020-06-24

  股指期货

      一、行情回顾

      A 股大体维持平稳态势,半导体股表现突出。金融、地产等蓝筹股造好,医药板块午后收窄跌幅。上证综指最终收涨,创业板指连涨9 日。上证指数收报2979.55点,涨0.30%,当周涨0.4%,连涨两周;深证成指收报11813.53 点,涨0.17%,当周涨1.25%,连涨五周;创业板指收报2382.47 点,涨0.02%,当周涨2.72%,连涨五周。北向资金净买入金额18.56 亿元。上证50 收于2943.47 点,沪深300收于4138.99 点,中证500 收于5789.09 点。

      二、行情分析

      今日早评中我们说:“美国总统特朗普表示,他正考虑在下一轮纾困方案中再发一波现金,预计将在“未来几周内公布”,以及美股在对经济复苏的乐观情绪推动继续上涨。昨日A 股震荡攀升,创业板指延续强势,白酒、医药表现突出。政策宽松基调延续,宽信用加速,股票在大类资产配置中具有优势,北上资金持续流入,股指仍将保持上行趋势。”实际走势来看股指继续保持震荡上行,创业板开始调整,医药、消费板块出现回落,与此同时银行、保险、地产板块开始发力。

      由于医药、消费板块在连续上涨后,估值已达高位,难以持续上行,今日市场资金从高估值板块流入低估值板块,市场有风格转换迹象。关注低估值蓝筹能否接力医药、消费板块,推动股指上行。国内经济稳步回升,财政、货币双宽松格局不变,外资净流入趋势延续,股指节后将继续震荡上行。

      国债期货

      一、行情回顾

      今日5 年期国债期货主力合约TF2009 报收于101.600,涨幅0.43%,最高101.605,最低101.290,成交量2.84 万手,持仓量50596 手,日减仓1515 手;10 年期国债期货主力合约T2009 报收于100.145,涨幅0.33%,最高100.205,最低99.935,成交5.07 万手,持仓量82467 手,日减仓3552 手;2 年期国债期货主力合约TS2009 报收于101.200,涨幅0.31%,最高101.200,最低101.000,成交量8629手,持仓量16242 手,日减仓43 手。

      中金所发布通知称,2020 年抗疫特别国债(三期)已招标发行。该国债符合T2009和T2103 合约的可交割国债条件,纳入T2009 和T2103 的可交割国债范围,可用于交割意向申报。公开市场无逆回购到期,央行净投放1800 亿元。此前我们说过,综合近日表现来看,期债市场情绪较差,短期期债恐怕会惯性下跌,但是过快的利率上行并不符合目前的政策期待。今日国债期货小幅高开,震荡走高全线收涨。

      二、重要经济资讯

      1. Shibor 隔夜和14 天期大幅下行。隔夜品种下行43.10bp 报1.54%,7 天期上行2.3bp 报2.1730%,14 天期下行13.5bp 报2.2840%,1 个月期上行1.8bp 报2.0980%。

      2. 农发行1 年、5 年(剩余期限约2.9 年)、10 年期固息增发债中标收益率分别为2.2253%、2.7982%、3.4073%,投标倍数分别为5.08、13.4、4.51。