光伏行业事件跟踪点评：光伏制造规范出炉 HIT高效产品蓄势待发

　　投资要点

    　　“光伏制造规范”出炉，制造提出更高要求。近日，工信部修订的《光伏制造行业规范条件（2020 年本）》的征求意见稿公开发布。该规范条件主要按照产业链不同产品，从资本要求、投资强度、工艺技术、能耗等多方面对光伏制造业的发展进行规划。相较于2018 年版本，2020 年本对于光伏制造业产线提出更高要求，尤其是新建产线。规范条件提出要严格控制新上单纯扩大产能的光伏制造项目，引导光伏企业加强技术创新，提高产品质量，并降低生产成本。

    　　新规范有望推动HIT 等新技术发展。新规推动高转换率、低光衰产品快速普及。整体来看，新规对于创新型产品更为受益，或将推动光伏产品持续更新迭代。光伏行业近年来通过各个环节及领域的技术升级，成本及转换效率优化显著。而新技术如HIT（异质结）等，虽短期技术成熟度仍有待提升，但仍有较大的转换率提升空间。预计新规范有望带动HIT 等新技术发展。

    　　HIT 发展现状：性价比逐步提升，下游投资需求萌芽。 HIT 由于优质的发电特性，已经得到科研机构和产业的充分重视。而目前来看，量产技术相对成熟，产业化上较大的阻碍在于成本。

    　　目前来看，HIT 电池成本在1 元每瓦左右，而单晶PERC 电池成本在0.8 元/W 以下，成本差距较为显著。预计随着成本的持续快速下降，HIT 的性价比或将逐步凸显，下游需求持续提升。

    　　投资建议： 光伏行业传统技术通过技改持续优化，HIT 等新技术随着成本下降以及技术成熟，预计渗透率将持续提升。根据目前的数据来看，HIT 很可能成为下一代光伏主流技术，因此需持续关注HIT 的发展进程。建议关注：N 型硅片龙头隆基股份；电池环节布局的通威股份、山煤国际、东方日升等；设备环节捷佳伟创、迈为股份。

    　　风险提示：HIT 降本技改不及预期，新技术替代。