2020年5月快递行业经营数据点评：快递需求恢复超预期 业务量增速创新高

　　近日公布2020 年5 月快递行业运行情况。

    　　业务量：同比增长41.1%

    　　1）5 月份，全国快递服务企业业务量完成73.8 亿件，同比增41.1%，其中同城、异地、国际/港澳台业务量同比增速分别为+30.6%、+43.5%、+32.2%；2）1-5 月，累计完成业务量264.1 亿件，同比增长18.4%。其中，同城、异地、国际/港澳台业务量同比增速分别为+7.4%、+21%、+18.8%。

    　　业务收入：同比增长24.9%，单票收入同比下降11.5%1）5 月份，实现业务收入771.9 亿元，同比增长24.9%。1-5 月，累计实现业务收入3026.8 亿元，同比增长9.9%。

    　　2）单票收入：5 月单票收入10.46 元，同比下降11.5%，跌幅有所扩大。

    　　1-5 月，快递平均单价为11.46 元，同比下降7.23%。疫情防控期，快递行业需求恢复超预期，带动企业持续追求市场份额，以价换量仍是提升市占率最直接有效的手段。

    　　1-5 月快递行业品牌集中度CR8 为84.4，同比提升2.8%。受疫情的有效控制，越来越多的中小企业积极与淘宝、京东、拼多多、苏宁等电商平台合作，开展直播带货和发放消费券等行为刺激消费复苏。此外商务部、国家邮政局等联合打造“双品网购节”后，各大电商平台推出“五五购物节”“520 告白季”等在内的促销活动络绎不绝。尤其是在“五一”期间，全国邮政行业共揽收快递包裹11.02 亿件，同比增长41.8%。在城市分布中，越是低线城市，快递单量增长越明显，相比去年同期5 线城市增长近80%，6 线城市增长近1 倍，逐渐打开了快递企业向三四綫及以下城市，中西部地區以及農村市場的发展潜力。

    　　根据国家统计局5 月数据显示，1-5 月累计网上商品零售额3.37 万亿元，同比增长11.5%，占社零比重为24.3%，较19 年底提升3.61pct。随着网红经济、直播带货等新型网购模式的崛起，快递需求恢复超预期，每日快递量超过2.4 亿件，反映出快递行业重回高位增长。

    　　作为疫情之后首个大型线上消费节，各大电商平台备战“618”的投入也远超以往, 据统计，天猫和京东分别联合各地政府和商家发放超过140 亿、超百亿元的消费券，发放金额远高于19 年双十一的水平。根据数据显示6 月1-18日期间，天猫累计下单金额为6982 亿元，同比增近4 成；京东累计下单金额2692 亿元，同比增33.6%；拼多多自5 月25 日启动购物节开始，平台订单量较去年同期增119%。电商下沉市场的打开以及直播带货的兴起，助推了快递行业今年依旧保持高速增长。根据邮政局数据显示，预计“618”活动期间，全行业揽收快件将超过36.3 亿件，同比增长29.6%，最高日处理量超过2.43 亿件，同比增长54.8%，我们预计6 月快递行业仍将保持40%以上的增速。

    　　加盟制企业同质化服务模式催生了低价竞争，目前降派费打价格战的背景下，派件网点压力最大。末端派件网点的稳定和服务质量、规模效应、成本优化是企业突围的重要指标。当前考虑到行业继续保持高增长，价格战持续的背景下，成本管控能力尤为重要，建议重点关注：电商件放量、“快慢件分离”等成本优化举措以及不断推进货运航空枢纽建设，增强差异化服务的顺丰控股；同时，持续关注：精细化管理降本增效优异的韵达股份、基本面逐渐修复的圆通速递。

    　　风险提示：价格竞争加剧、人工成本上涨、疫情影响等