立思辰(300010)公司点评:联手凹凸教育丰富产品体系 优势互补双方共赢

类别:创业板 机构:天风证券股份有限公司 研究员:刘章明/孙海洋 日期:2020-06-23

  与北京凹凸教育签订战略合作协议

      6 月22 日,公司公告与北京凹凸教育咨询有限公司签署了《战略合作协议》。

      双方本着平等互利、优势互补、共赢共享、长期稳定的原则,围绕直营学校中涉及一对一及小组课(1 对8 以下)的个性化教育业务开展深入合作,建立战略合作伙伴关系。

      凹凸教育在全国拥有近千所合作学校,专注个性化教育业务近十年,拥有丰富的个性化教育运营及管理经验。

      作为国内成熟的K12 教培辅导机构,凹凸个性教育以“人人可享优质教育”

      为愿景,持续深耕中小城市教育市场,不断对个性化教育的模式和内容进行创新和变革,致力于让孩子获得更加优质的教育资源,为合作伙伴搭建更加可靠的成功桥梁。经过多年专业运作,凹凸个性教育建立了强大的运营支持团队,运用完善的系统和智能教育产品,从运营、市场、培训、网络、教学等各个方面对分布在264 个省市的千家加盟学习中心提供一站式服务。

      下调盈利预测,给予买入评级。

      在学习服务领域,公司主要业务为语文学习服务。公司拥有较强的产品化能力,产品体系丰富程度领先同行。公司产品内容体系以语文为核心,主线为大语文课程,辅线为庖丁阅读、思晨写作这两个提分课程,此外还有语文专项训练课程。由于疫情影响线下教培开课,进而影响收入确认,我们下调盈利预测,原来EPS 分别为0.34 元、0.45 元、0.59 元,下调为0.24元、0.40 元以及0.56 元,对应PE 为 75x、45x、32x。

      风险提示:本次战略合作不存在重大风险及重大不确定性,但协议在履行过程中可能存在因不可抗力因素的影响,导致协议无法全部履行或终止的风险。本次战略合作协议的签署对上市公司本年度业绩不构成重大影响。