有色金属行业周报：关注铜铝板块 战略配置锂资源

一周行情回顾：上周，沪深300 指数上涨2.39%，有色板块上涨2.87%，跑赢沪深300 指数0.48 个百分点，有色金属板块中，其他稀有小金属和锂板块涨幅居前，分别为9.58%和7.93%；磁性材料和稀土板块跌幅居前，分别为-2.59%和-1.72%。上周，据海外媒体报道，特斯拉将每年从嘉能可采购6000 吨钴，用于生产锂电池，打消市场对锂电池无钴化的疑虑，带动钴板块强势反弹。

    有色金属价格变化：上周，受全球各主要经济体展开新的刺激计划利好推动，基本金属价格再度走强。贵金属方面，上周Comex 黄金价格上涨1.09%，Comex 白银价格上涨1.39%。

    　　 钴锂市场方面，上周金属钴价格下跌1.17%至25.3 万元/吨，硫酸钴价格下跌2.13%至4.6 万元/吨，四氧化三钴价格持平为17.8 万元/吨；电池级碳酸锂价格下跌2.38%至4.1 万元/吨，电池级氢氧化锂价格下跌5.45%至5.2 万元/吨；三元材料价格下跌0.88%至11.3 万元/吨。上周，国内稀土价格高位小幅回调，其中氧化钕单周下跌2.08%至28.2 万元/吨。

    行业资讯及公司公告：中国5 月精炼铜产量为85.3 万吨，同比增长13.3%；德国5 月新能源汽车销量同比提升56％；世界金属统计局：2020 年1-4 月全球锡市供应短缺1.2 万吨；世界金属统计局：2020 年1-4 月全球镍市供应过剩1.44 万吨。沃尔核材拟发行不超过3 亿元公司债券；云海金属子公司博奥镁铝拟投资2.2 亿元建设汽车零部件项目。

    投资建议：本周个股建议积极关注：资源和冶炼规模持续扩张的云南铜业（000878.SZ）、国内矿产铜领先的江西铜业（600362.SH）；产能持续扩张的云铝股份（000807.SZ）；锂电材料优质企业赣锋锂业（002460.SZ）、成本领先的锂资源龙头天齐锂业（002466.SZ）；同时建议关注贵金属涨价受益标的山东黄金（600547.SH）、银泰黄金（000975.SZ）、湖南黄金（002155.SZ）和中金黄金（600489.SH）。

    风险提示：疫情发展超预期；经济复苏弱于预期；全球央行货币宽松政策不及预期。