玉米、玉米淀粉、鸡蛋晨报

类别:金融工程 机构:国投安信期货有限公司 研究员:杨蕊霞/李笑寒 日期:2020-06-22

  【玉米/玉米淀粉期现市场分析】

      周五,玉米在2130附近无法再一次突破,盘面在多空博弈的环境中稳步回落,日间和夜盘均报阴线并留下较长的下影线。盘面的情绪以获利了结为主,周四临储拍卖的情绪基本出尽,盘面的上行动力衰竭,而本周周初一次性储备的大规模投放也从侧面继续夯实2000万吨临储限量投放一事的真实性,但市场已基本在2120之上将消息的利多情绪消化殆尽。淀粉09跟随玉米主力,高位横盘后夜盘获利了结,米粉价差交易重心继续下移,价差现流畅走扩,20日均线附近暂有支撑待破。

      周五,美玉米主力09反向拉升,逼近340关口。盘面可以交易的消息乏善可陈,但技术性买盘活跃,且当前仍在小幅增加的净空单头寸使得盘面极易受到空头回补的支持。持续关注中西部天气的干旱情况。

      周五,全国玉米主流价格受临储溢价带动而继续上涨。锦州港新粮15%水分,容重700报2105元/吨,日环比涨10元/吨;南港二等新粮报2250元/吨,日环比涨20元/吨;华北地区收购价报2220-2260元/吨,稳,个别企业上调10-30元/吨。玉米淀粉报价突破稳定区域而开始上涨,山东、河北地区主流报2490-2600元/吨;东北地区2400-2560元/吨,上调幅度在10-50元/吨。

      截至6月19日,锦州港晨间集港量继续维持低位运转。周四日间集港量降至2780吨;广东港口内外贸库存58.8万吨(内26.5,外32.3),日环比降5.7万吨。截至6月12日,辽宁四港总库存225.9万吨,周环比降5.52%,同比降43.20%。

      周五,东北地区玉米门前收购价基本稳定,吉林地区停收和到货量下降的企业数量增加,黑龙江个别企业上调收购价格,北港价格则继续攀升。山东地区晨间到车量在周末也维持200台以上,与上周后半周的变化不大。当前华北到货主要粮源仍为东北新粮,利润随着部分深加工提价5厘-1分而尚存。南港价格受北港支撑,贸易商挺价情绪高涨。

      【操作建议】

      09暂时回调,高位震荡,多单注意止盈保护,滚动操作,关注本周一次性储备大量投放对市场情绪的影响,维持长期逢低建多单的操作思路,米粉09反套策略继续持有。

      【鸡蛋期现市场分析】(除非特别说明,现货价格均为元/斤)6月19日,全国现货价格继续回落。黑山地区报2.15-2.20,继续保持稳定。现货走货速度一般,下游采购需求一般。北京均价120元/斤,涨5;信立红蛋报2.70-2.75,粉蛋2.70-2.80,持平。周末两日,全国各地现货均呈现反弹走势,涨幅在2毛-3毛左右。今晨,北京地区均价升至130元/件,浠水报110元/件,维持低位;河南、山东等地则继续小幅涨价。周末出去商超的正常备货之外,618之后的一些常态化补库和端午驱动的商超促销的备货对当前产区的涨价有所推动,即需求端的推动,与产区库存当前仍然偏多的现实并不冲突。而除去端午之外,我们也要关注在所剩无几的端午需求当中夹杂着由于今年梅雨季节提前所带来的南方夏季较高的消费需求。而当前现货价格仍然在低位徘徊,需求是否完全启动,还是要等到临近端午,将端午的所有备货需求剔除之后,现货的反弹才能算是有效。另外,就是当前市场中淘汰量的问题,数据只能作为参考;而淘汰量同比略增也没有在当前的环境下解决蛋多以及需求低迷的问题。产能的根本依然没有动摇。而当前养殖户的惜淘情绪也随着端午的完结而看向中秋,目前唯一存在希望的只有8月中下旬的那一波。关注今日产区库存和走货情况。

      周五,08和09走势略有分化。在经过周四的暴力拉涨之后,09突破3860一线继续震荡上行,08则小幅收阴,维持3500一线的支撑位。目前市场中的唯一热点即在于自2106合约开启的裸蛋价格交割模式,以及新增9个交割区域及相应升贴水。对近期合约没有影响,但对于新挂牌的2106来说,合约价格下调250点也是不争的事实。而当前08逐步向中秋价格靠拢,09依然在自说自话,针对节后以及9月初小蛋量和开产量依然偏低的预期依然打得较为充足。目前市场中缺乏新消息指引,资金在07合约第十个交易日限仓之后,逻辑只能偏向于将中秋的预期炒起来之后,根据交割逻辑再调整方向。技术上,09前期流畅的跌势确实有所改观,但这只是在势上有所回转,与基本面依然偏空的逻辑贴合度有所下降。周内只有3个交易日,端午的备货预期仍可有小炒,但同现货一样,当前拉涨势头越猛,后期的真空便越大。

      【操作建议】

      08和09维持短多长空的操作思路。套利策略上继续推荐8-9反套、9-10反套策略、9-1正套策略、9-11以及9-12正套策略等。